劉彥良分析師擁有醫學大學學位與商學碩士背景，結合科學邏輯與金融專業，在投資市場以嚴謹分析著稱。擅長透過多元技術指標交叉驗證，精準捕捉趨勢轉折點，堅持「風險優先」原則，每筆交易必達風險報酬比1:3以上方執行，實現「大賺小賠」的穩健獲利模式。
獨創「三維趨勢分析法」，以產業前景與個股競爭優勢為基礎，再結合籌碼流向及技術面訊號判定，並輔以動態停利機制，短中長線操作皆能游刃有餘。其教學系統化且易於實戰，帶領投資人建構自主交易能力。
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摘要
2025年川普宣布啟動史上最大AI基建案「星際之門計畫」，由OpenAI主導、軟銀與甲骨文各投資190億美元，總資金預計2029年達5,000億美元，興建5座資料中心。輝達與超微相繼加入投資，形成「AI永動機」。雖被質疑可能引發AI泡沫，但短期仍帶動台廠伺服器供應鏈如神達、聯鈞、高力等業績爆發，法人預估明年EPS將繼續成長。
雖然絕大多數發展AI應用的大型企業並未真正從中獲利，但這就像是只許前進不能後退的軍備競賽，或許未來當部分企業開始打退堂鼓後，才會是AI泡沫的起點，除了現在左擁輝達右抱超微的OpenAI及其主導的星際之門計畫外，也可將四大雲端服務供應商（CPS）的資本支出作為先行指標，一旦年增率大幅衰退，代表整體產業將缺乏足夠的成長力道來支撐相關企業營運表現。
大型CSP資本支出持續擴張
在AI泡沫來臨之前，其實不必唱衰「AI永動機」的商業模式，其運作方式可在總體資金不變下將市場的餅再放大，有望為台廠相關AI伺服器供應鏈持續提供業績成長動能，當中又以伺服器組裝代工業者最為明確，如一線的鴻海（2317）、廣達（2382）、緯創（3231）和子公司緯穎（6669），以及二線的神達（3706）、技嘉（2376）、華擎（3515）和英業達（2356）等。
其中神達的大客戶為甲骨文，故直接受惠星際之門計畫，目前伺服器組裝代工產能持續滿載，竹南廠和越南廠將在今年下半年加入貢獻，位於美國的兩座租借新廠也預期2026年加入貢獻，法人估今年EPS年增45%至4.7元、明年再成長51%至7.1元。
台廠另一重要的甲骨文概念股為聯鈞（3450），為其AOC（主動光纖）模組主力供應商，400G AOC月產能現已提升到8萬到8.5 萬條，此外800G AOC在今年下半年也開始量產，未來將成為主力產品。除了AOC外，聯鈞的COS（光元件晶片封裝）相關業務也持續強勁，法人估今年EPS年增75%至6.7元、明年再成長79%至12元。
最後，高力（8996）則是透過固態燃料電池大廠Bloom Energy打入甲骨文供應鏈。高力為Bloom Energy熱管理系統的合作夥伴，主要提供熱反應盒（Hot Box），目前訂單已看到年底，預計未來3年的年產量將穩定達到7,000顆以上，法人估今年EPS年增25%至9元、明年再成長64%至14.8元。
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小檔案_劉彥良分析師
劉彥良分析師擁有醫學大學學位與商學碩士背景，結合科學邏輯與金融專業，在投資市場以嚴謹分析著稱。擅長透過多元技術指標交叉驗證，精準捕捉趨勢轉折點，堅持「風險優先」原則，每筆交易必達風險報酬比1:3以上方執行，實現「大賺小賠」的穩健獲利模式。
獨創「三維趨勢分析法」，以產業前景與個股競爭優勢為基礎，再結合籌碼流向及技術面訊號判定，並輔以動態停利機制，短中長線操作皆能游刃有餘。其教學系統化且易於實戰，帶領投資人建構自主交易能力。
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