摘要
2024年下半年以來,債市波動劇烈,吸引一票投資人接連進場。若以新增散戶人數觀察,可以發現前5檔有3檔都是「公債ETF」。由此可見,相較於殖利率逼近6%的投資級公司債,投資人更愛殖利率4.3%的長天期公債。為什麼為這樣?
2024年下半年以來,債市波動劇烈,吸引一票投資人接連進場。這張圖表可以看出當前規模最大的10檔債券ETF,其屬性及過去半年受歡迎的程度。
如果以新增散戶人數觀察,可以發現前5檔有3檔都是「公債ETF」。由此可見,相較於殖利率逼近6%的投資級公司債,投資人更愛殖利率4.3%的長天期公債。
什麼原因?高殖利率不香嗎?月配息不好嗎?
因為長天期的公債有著較高的存續期間,對利率變動更敏感,價差空間也更大。
說白了,這份數據告訴我們「1年領6%債息」與「1個月賺6%價差」,投資人用腳投票選擇後者,只可惜不幸翻車。
先前有提到,目前債券確實跌出不錯的時機點,甚至跌到我這個債黑也跟著動搖了。
不過核心理念不會動搖,債券終究是防禦屬性的商品,賺價差就別想了。但如果為了領息,沒有壓力的資金、且願意花時間蹲,趁著當前高殖利率的時機點買進,還真的沒毛病。
現在月配選擇也很多,例如圖中就有中信優息投資級債(00948B)、群益ESG投等債20+(00937B)、國泰10Y+金融債(00933B)、中信高評級公司債(00772B)屬於月配機制,便宜的甚至10元就能入手。
站在別人恐懼我貪婪、別人小賠我破產,啊不對,別人靠北我加碼的觀點,我覺得到這個時期買投資級公司債,我就一句話:「少年ㄟ叫小賀,你會贏!」
本文獲「股添樂 股市新觀點」授權轉載,原文
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現職:精誠金融學院 專業講師
經歷:證券分析師(CSIA)、從事證券金融業多年、熟悉技術指標及精研酒田戰法
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