玩股網是台灣最大投資教學平台，成立於2008年金融海嘯後，提供市場資訊、投資工具、觀點分析與教學服務，幫助投資人賺錢是我們所致力的目標。網站每月超過百萬人造訪，會員超過35萬，自製Podcast節目《就是愛玩股》，下載數超過300萬次。
債券ETF可以是替代債券的選項嗎？
債券作為資產配置的其中一環，跟股票比當然沒那麼好入門。以美債來說，債券不像股票可以買零股，最小交易額也要100單位，以債券面額100美元來算，最少也要拿出1萬美元。另外很多債券只開放讓專業投資人購買，也就是一般投資人的選擇也不多。
以前想投資債券，通常會透過債券型傳統基金，還要被管理人再抽一手內扣費用。2017年第一檔債券型ETF 00679B出現，才算是新的選項，但是00679B殖利率也不吸引人，債息才3%，還要扣0.3%費用，如果只為了配息的目的，當時還有更多高殖利率的選項。直到經歷2022年劇烈升息，又走向升息趨緩的階段，長天期債才出現較大的波動，連同ETF也是。
從00679B近5年走勢來看，去年跌破2018年支撐向下，最近才在低檔打出W底。
00679B近5年走勢
以布局現金流的角度來說，債券ETF成本比過去幾年都要低，未來轉向降息時，甚至還有上漲空間可以期待賺價差，等於有配息、資本利得、資產配置，等於3個目的一次滿足，也難怪人氣會升溫。以00679B這檔ETF來說，去年殖利率都還有3.21%，還可以季配息，反觀很多金融股存股族可能等了一年等到個淒涼，這個落差，才是對現金流族群最有感的。
但要先分清楚，就算債券ETF可以作為股債配置的替代選項，但依然不等同於債券，而是追蹤債券指數的「一籃子債券」，所以債券ETF不會有到期日就歸還的本金，但被單一債券掃到的風險也相對低（想想瑞信被併購後註銷的AT1債券）。
再從交易的角度來看，投資債券ETF還有「稅務」方面的優勢，2016年的《證券交易稅條例》修正案當中，就減免「債券ETF」0.1%的證交稅直到2026年。而且如果債券ETF還屬於境外所得，即便單次股利超過新台幣2萬元，還是可免繳二代健保補充保費。
在固定收益的前提下，如何選債？
會去買債券ETF，多是著眼於現金流，又因為收益固定，比較不會像股票受經營狀況影響而大好大壞，在決定投資標的的參考標準，跟選股比相對單純一點。前面講到發債主體可能是國家主權、可能是企業，主權債未必穩固（如：新興債），企業債也未必脆弱，所以為了幫債券打分數，信評機構會將債券加以分類評等。
著名國際的信用評等機構目前有3家，分別是標準普爾（Standard & Poor’s）、穆迪（Moody’s Investors Service）與惠譽（Fitch Ratings）等，在投入債市前不如先確認評等。不過你會想，那誰會選評等較差的債券？所以這些評等低的債券，也會提供更優惠的利率，吸引願意承擔債務風險的投資者。
但話又說回來，債券原本收益就是固定的，如果願意承擔更多風險來換得收益，應該有更多投資商品的選項。
債券ETF不是穩賺不賠
1.得留意是否有下市危機
先撇除不賣就不會賠的歪理，債券ETF雖然可以作為替代債券配置的選項，但ETF依然是ETF，所以債券ETF的風險自然就是因為規模太小、單位淨值太低而下市。根據台灣證期局規定，ETF最近30個營業日平均規模低於終止門檻（債券ETF一般為新台幣2億元）就必須下市。
2.得隨時關注聯準會政策
另外，若投資債券ETF，也需要關注聯準會政策變動，對利率環境保持敏銳度。ETF內債券，像是先前瑞信AT1債券註銷，富邦歐洲銀行債（00846B）、台新美元銀行債（00842B），凱基金融債20+（00778B）就受影響。
3.未來的資金配置考量
最後，債券ETF是投資的其中一個選項。在股市盤整，升息趨緩的過渡期，可以作為一個相對低風險的固定收益選項。但是當未來股優於債的時候，如果還沒有資金配置的需求，債券ETF的現金流收益，會是最理想的選項嗎？不只要了解買什麼商品，也要與環境條件相互搭配考量，才能到當下最適合的搭配。
本文獲「玩股網」授權轉載，原文：股債雙跌後，債券ETF更熱了：資產配置、殖利率正甜，以後還有可能賺價差？
延伸閱讀
爆量搶買00878後，領息打造現金流真的適合你嗎？
2023年ChatGPT投資商機正夯！但怎麼有元宇宙概念的熟悉感？
ETF是什麼？ETF怎麼買？新手如何定期定額ETF？ETF投資入門懶人包
小檔案_玩股網
玩股網是台灣最大投資教學平台，成立於2008年金融海嘯後，提供市場資訊、投資工具、觀點分析與教學服務，幫助投資人賺錢是我們所致力的目標。網站每月超過百萬人造訪，會員超過35萬，自製Podcast節目《就是愛玩股》，下載數超過300萬次。