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不只ETF能勝大盤，挑對基金也可以…善用這2網站免費查績效

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撰文者：翁祥維 2019.11.12 瀏覽數：394844

適合基金新手上的第一門課
約翰．柏格的8項基金挑選法則

在ETF愈來愈受市場投資人歡迎之下，由專業經理人操盤的主動型共同基金，似乎在網路上討論的熱度就較為退燒了。共同基金費用率比ETF來得高，這確實是一項痛點，但站在客觀的角度觀察，市場上仍是有優秀的共同基金戰勝ETF，不過，要能「選中」這些卓越的基金並不是一件易事。

指數型基金之父約翰．柏格（John C. Bogle）在其著作「共同基金必勝法則」一書中曾有提到，如果決定不採用指數化，透過一些規則、濾網，能幫助投資人挑選出「可能超越市場指數」的主動型基金，繼續看下去…

約翰．柏格建議的8項基金挑選規則

（1）選擇低成本的基金。
（2）仔細考慮投資顧問增加的成本。
（3）不要高估基金過去的績效。
（4）用過去績效決定一貫性與風險。
（5）小心明星。
（6）注意資產規模。
（7）別擁有太多支基金。
（8）購買並長抱基金投資組合。

選擇低成本的基金、仔細考慮投資顧問增加的成本

約翰．柏格所建議的基金挑選規則，在「共同基金必勝法則」一書共計有8項，放置在最前面的2項都與成本有關，可見柏格非常著重投資成本的控管，也確實高費用率的共同基金，會侵蝕到投資人的收益率。

不要高估基金過去的績效

柏格明確指出，沒有任何的方式能根據基金過去的紀錄，來預測基金未來的絕對報酬率，他認為「回歸平均數」是金融市場的定律，幾乎所有表現最頂尖的基金，最後績效都會回歸均值。

用過去績效決定一貫性與風險

柏格認為，在觀察基金歷史表現時，應從中尋找績效的「一貫性」。舉例而言，欲投資一檔大型價值股基金，可和同為「大型價值股類型」的其他基金進行比較。從下圖「晨星績效評比」可以看到，在1986～1997年共12年，柏格所認為「好的」基金，共有10年的績效排名是落在上面兩個等份，而列在最低等份的僅1年；柏格所認為「差的」基金，僅有6年的績效是落在上面兩個等份，而列在最低等份的有4年。

簡單而言，比起單單只看一檔基金長期累計下來的報酬率，績效的一慣性應更為重要。另外，投資人也應該慎重的考慮到風險。

圖片來源：共同基金必勝法則P176

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而實務上要怎麼做功課呢？

Google搜尋「Morningstar Mutual Fund」進入頁面後，在右側欄Tools先點選「Fund Quick rank」（此功能須帳戶註冊，但是免費的）。可以照類別搜尋，也可以輸入基金的英文名稱查詢，以輸入Franklin Utilities A1（富蘭克林公用事業基金A1）為例，進入頁面後即可看到績效評比的等份圖。

Google搜尋「Morningstar Mutual Fund」

點選進入Mutual Fund Investing

Morningstar。

圖片來源：google

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在右則欄Tools先點選「Fund Quick rank」

此功能須帳戶註冊，但是免費的。

圖片來源：晨星

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可以照類別搜尋，也可以輸入基金的英文名稱查詢
此處以輸入Franklin Utilities A1（富蘭克林公用事業基金A1）為例。

圖片來源：晨星

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績效評比的等份圖
可看到近10年的數據。

圖片來源：晨星

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不過，並不是所有在台灣買賣交易的基金，都有收錄在晨星的評比系統。如果在晨星查詢不到，其他財經網站也有提供類似、能檢視基金「績效一慣性」的數據。進入鉅亨網基金頁面，以「富達基金-全球健康護理基金」為例，在基金概況處，可看到1月～10年各期間，該基金在同組基金的排名情況，並可直觀看出該基金贏過N%的基金。績效若是大起大落，就較不符合一慣性的要求。