帳面績效完整公開!市場下跌時還是有績優股,「這檔雪球股」比熱門股抗跌

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指數一日爆跌660點
買高殖利率股...真的比較抗跌?

10/11,台股加權指數直接重挫660點,許多股民擔心,是不是要崩盤了?而每當市場傳出「即將崩盤」的聲音,市場上許多分析師便會說:「漲時重勢,跌時重質」、「高殖利率有保護作用」,但果真如此嗎?

正好,筆者在7/6開始執行「雪球股被動投資策略」,就是以高殖利率為主,輔以公司質化分析的策略,究竟這些高股息公司,在大盤崩跌時,真的會比較抗跌嗎?今天筆者就將這組被動投資策略的實單績效公開,加上目前策略執行下來的實況現象,一併和讀者分享,繼續看下去吧...

策略核心:殖利率夏普值
在9/7筆者曾對「高殖利率股」被動投資策略,撰寫過一篇文章,原文:【10萬小資存股術】雪球股大公開,親手打造殖利率5.4%「絕對防禦」投資組合!原文中包括策略核心:殖利率夏普值,及以策略執行方式、績優企業選股邏輯,若讀者尚未看過,建議可先行閱讀,以下內容會更易理解。

帳面績效完整公開
目前投組市值:66,099元

筆者的雪球股被動投資策略,於7/6進場,包括7檔不同公司,皆是持有零股,以10/16的收盤價計算,目前投組市值為66,099元。

目前帳面報酬率:-2.36%
7/6進場成本為70,348元,當中有5檔參與到今年的除息,合計實領股息為2,588元,因此,從開始執行日2018/7/6~2018/10/16,帳上資本利損為-4,249元,加上股息收入2,588元,合計目前的未實現損益為-1,661元,帳面報酬率則是-2.36%(未計出售手續費及稅),計算式為:((市值66,099-成本70,348)+(股息收入2,588))/成本70,348。

與加權指數比較,趺幅不到一半
指數7/6當日收盤為10,608點,10/16當日收盤為9,981點期間跌幅為-5.91%,顯示經歷10/11單日大跌660點的股災,投組績效雖然是產生帳面虧損-2.36%,但損失幅度小於大盤,且不到加權指數的一半,顯示以殖利率夏普值為選股架構,搭配質化分析,確實可能挑出抗跌的績優企業。

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目前表現最佳個股:崑鼎(6803)
目前報酬+3.23%,抗跌力勝過熱門股

崑鼎(6803)為廢棄物處理專業廠商,截至9月份,累計營收較去年成長9.68%,上半年累計EPS達5.84元,筆者預估,2018全年EPS可達到11元。另經過筆者查詢,今年以來,僅有一間國內法人出具崑鼎(6803)的研究報告,顯示市場上少有分析師在追蹤此公司,但崑鼎(6803)股價的抗跌力,卻勝過許多市場上的熱門股。另外,通常在OTC交易的小型股,在市場崩跌時,回檔幅度會較大,崑鼎(6803)在OTC交易、股本僅6.71億元,但本波並沒有跟OTC指數一同大幅回檔。

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缺少法人關注,不代表公司股價一定不好
再檢視崑鼎(6803)的籌碼結構

內部人持股比例59%,近20日內沒有因市場大跌而拋售股票,而外資持股僅2.9%,因此若外資大量將資金撤離台股,崑鼎(6803)受影響的程度,預料也不會過大,畢竟外資手上,僅持有少量的籌碼。

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目前表現最差個股:崇越電(3388)
目前報酬-13.21%,受中美貿易戰波及

崇越電(3388)是在OTC交易、股本6.41億的小型股,所處的矽利光產業,同樣為寡佔型態,因矽利光產品應用廣,下游客戶非常分散,不易受單一客戶營運逆風影響,有利盈餘保持穩定,但受中美貿易戰影響需求,2018下半年獲利的不確定性增加,9月份營收成長動能確實轉弱,較去年減少-0.92%,近期股價與OTC指數一同回檔,是目前投組中,表現最為弱勢的個股。

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績效平穩關鍵因素:等權重分配發揮防禦效果
雖然-13.21%的個股報酬率,確實不理想,但崇越電(3388)其虧損額1,325元,換算下來,僅佔總體持股成本70,348元的1.88%,這也顯示:在被動投資策略「等權重分配資金」持股下,可以有效分散個股的經營風險,而大盤指數因是以市值加權法編製,受台積電(2330)、鴻海(2317)、大立光(3008)等權值股影響程度大。

策略執行建議》
雪球股被動投資策略帳面損益波動度不大、不需盯盤,在這波大盤指數急速跌破萬點的背景下,似乎是獲得了印證。但,崇越電(3388)目前-13.21%的報酬表現,是比較美中不足的地方,另原先筆者在規劃投資組合時,有意將大統益(1232)納入持股,但當時因零股流通量不足,成交失敗,因此作罷,可說是遺珠之憾(大統益(1232)於6/22做過個股分析,連結於此)。

若讀者也欲執行雪球股被動投資策略,可避開可能受中美貿易戰影響的公司,此外,自行將金融類股加入投資組合,將產業版塊進一步分散,亦是可以考慮的方向。

後記:如何在籌碼K線中,找出過去8年殖利率穩定好股
Step1:點【籌碼選股】。
Step2:點【被動投資策略】。
Step3:點【股息、殖利率】。

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本文獲「雞尾酒投資Bar」授權轉載,原文:【10萬小資存股術】7檔「高息金雞」神組合抗跌力驚人!原來______是績效穩定因素

作者:翁祥維Nick
出生:1993年
現職:CMoney財經專欄作者
簡介:
對投資有極大的熱沈,喜歡接觸變化莫測的金融市場,並思考、記錄市場的脈動,賦予文字價值。目標是在操盤生活中,淬鍊出「穩定獲利、戰勝大盤」的交易系統。
臉書粉絲專頁:雞尾酒投資Bar

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