美國升息對照台灣通常還要半年到一年才會升息，所以最快台灣要2018年才有機會看到升息。
過去十年市場習慣利息很低的日子，但未來的十年要開始習慣利息逐漸變高，對不投資的人來說利息變高是好事，因為銀行每年會給定存戶更多錢，但對於在投資定存股的廣大民眾來說則有不一樣的狀況。
過去八年來定存股因為市場低息導致股票債券化，也就是這些股票因為固定收益、風險低、而受大眾青睞，例如電信股是這樣的情況，以目前美國三十年期國債殖利率3%來算，恰巧是台灣目前房貸的償還期間，也就是長天期利率至少要3%，且美國國債的風險係數比台灣發行的債更低，風險係數是指違約的機率。
在鴻海上班的人借款的利率低，而在小公司上班的人借款利率高，銀行推斷鴻海倒閉機率比小公司小，發薪水的穩定度較高，也就是台灣倒閉的可能性比美國大所以風險係數低，台灣的房貸在兩年後會看到3.5%以上，手中有房子的要注意利率走高承受的資金壓力，當利率上漲，資產價格下跌的機會就會增高，2000年以前的建商倒閉潮，就是因利率過高所致。
過去八年高漲的定存股，也將會開始隨著市場利率走升開始下跌，這主要的原理在於：假設一支股票每年的殖利率是5%，例如一檔股價100元，每年發放5元的股利，當美國升息1%，這支股票的按照模型要求報酬率就會變成6%，當然這不是台灣一般投資者的想法，他們的想法是5%還是比2%多啊！
但外資的財務模型是，在明年配股沒有增加的狀況下，假設還是5元，股價就必須跌到83元才合理，原因在於放在銀行的無風險利率上升了。
這算法是5/100 = 5%，要求投報率變成6%，發出的股利仍然是5元，也就是分子固定：
5/x = 6%，x就要是83元。
所以當銀行利息越高，定存股只要EPS沒有成長股價就會下跌，這是類似債券的概念，而你可以先了解一下債券的基本原理，再接著看2017存款策略（二）。
本文獲「冷血投資」授權轉載，原文：2017年存股策略