一位浸淫市場近三十年的大戶，分享投資風向、股市內幕和理財心得。
近來，國內外的經濟現況又有實質上的變化，我想對於一般投資大眾的理財行為預料會有深遠的影響，以下吾人做個簡單的剖析。
首先來談談台灣的情形，巴拿馬與我們斷交，也許我們會覺得這沒有甚麼差別，因為是中南美洲，不過巴拿馬畢竟是當地指標性國家，而且情誼頗深，接下來骨牌效應必然是可以預想得到，台灣在國際現實環境，處境一定是愈加艱困。南下計畫成效如何未可知，但是兩岸關係的緊繃傷害效應已經逐漸愈加發酵，時間一久，負面效果會愈加擴大，這是從外交現實面來看，更何況政治經濟很難區隔開來，潛藏的隱憂不可不防。
雖然台灣加權股價指數再創新猷，然而強勢股集中少數個股之外，外資恐怕才是最大贏家（股匯雙賺），然而國內內需型消費景氣卻已經持續降溫中，接下來幾個月都看不到好轉的跡象，老百姓必須要有心理準備，或許部分高科技產業及蘋果新手機供應鏈，可以感受到訂單的熱度（蘋概股加上部分高科技股是本季亮點），但是更多其他業者恐怕寒冬才正要開始呢，這是嚴肅的課題。因此台股在下半年的行情，將不容易有特別高的期待，至少在指數的表現方面，防禦型的措施依然要準備好，此刻外資極有可能趁拉高期貨結算，加上參加台積電除息之後，滿手現金，股匯雙賺而撤走。
另外，美國FED如預期再度升息，也加碼將縮表的時間表，這充分顯示出美國的經濟現況表現很好，也近乎充分就業。除了升息之舉，政府也開始要收資金了（除非是有擴張性財政政策推出替代，短期來看不容易），這部分對於資金的版圖排擠效應，會在接下來的幾個月內看得出來，加上國會八月份將休會，川普的兩大改革措施取消歐巴馬健保及企業降稅案，可能一事無成，市場屆時的失望態度有可能會在股市反應出來，這對於目前股價處於歷史新高的道瓊工業指數，是會有很沉重的拉回壓力，這部分時間尚未發生，但是務必要擺在心裡面，有提防警戒之心。
在這樣的思考邏輯上，我的建議是：
一、風險性資產部位要適度降低，任何股票型基金都要考慮獲利了結及減碼
二、防禦型資產要增加，貨幣（美元、澳元）或是債券型基金乃至平衡型基金，皆可以考慮
三、利率再走低的機會微乎其微，資金成本及風險溢酬必將提高，對於股票的本益比要求也隨之提高
四、如果有拉回，這是大牛市的向下修正，只要準備好現金，當市場拉回時，就能夠從容不迫逢低承接
五、居高思危一直是贏家的獲勝不二法門，一尾魚我們不要想吃魚頭（不要想賣到最高價）及魚尾（買到最低價），中間那一段肉就足夠了
此時台美股皆創新高，我們先準備收傘吧。
作者簡介_老馬
現職是個為自己也幫好友做投資規劃的快樂投資人，手中可運用的資金約十幾億。上一份工作是券商自營部操盤手，所掌握之資金規模高達上百億元。