一位站在經營者的角度，看待所投資之公司的『業主型』投資人。
在英國脫歐等「黑天鵝」都被拿去煮薑母鴨之後，美國股市指數不管是道瓊或標普500，最近都創下了歷史新高。以強調「被動型投資」的指數型基金，再度笑傲等著危機入市的「主動型投資」人。
所以，一個比「被動」更「被動」的「不動」型基金，Voyage Corporate Leaders Trust，在去年歡度80歲生日後再度被提起。
Voyage在1935年買進30家股票之後封印，80年來如同樹懶般進行投資，從此未買進任何一家新的公司，也未在主動意願下賣出任何股票。
80年來，投資策略只有一條：「不買也不賣。」這招，擊敗了98%的基金同業。
在講求速度的今日，Voyage的投資策略不要說「快」與「狠」，其實連「準」都談不上，原本的30家公司只剩18家，其中12家因股價低於1元或瀕臨破產而被清盤，13家被併購而換成新的公司，真正以原公司名稱保留下來的只有5家，命中率只有12.5%。
雖說如此，並沒有任何投資人批評或抱怨這家公司的經理人，甚至希望他們這樣保持下去，再一個80年，因為績效高得驚人。
從1970年到2015年，S&P 500指數的報酬率為85.2倍，而Voyage的報酬為122.9倍。或許有人會以為80年前的選股恐怕不符合新時代，Voyage近10年的年化報酬（CAGR）為8%，同期大盤表現為7.4%。
巴菲特曾不只一次地說：「近乎懶散的怠惰，仍是我們投資風格的基石。」看來，在這條路上，他並不孤單。
橘色為Voyage表現，深灰色為S&P500，淺灰色為道瓊
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本文獲作者授權轉載，原文：「不動型投資」，一個非比尋常的故事
作者簡介_Joseph
一位站在經營者的角度，看待所投資之公司的『業主型』投資人。
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