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來源：DonkeyHotey@flickr,CC BY 2.0
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近日，巴菲特又表演了一次對別人而言是超高難度的動作，但自己卻能夠輕易做到的收購案，就是你丟我撿。
8月7日晚上，在我們父親節的前夕，巴菲特宣布要收購精密鑄件公司precision castparts （美股代號：PCP）。今年初，才因為石油價格大跌，導致其獲利小幅度受到負面影響，但股價卻大跌，那時麥道森（編按：本文作者）就開始逢低找低點。
但麥道森遇到的問題是，負面消息連連，包含能源價格看似回穩，但又大跌，以及股價從220元左右，一路跌了約15%，都未止穩，且法人機構的停損警示已經開始出現，甚至需要考慮強制出場。要再堅持下去，就是超高難度。
但此時巴菲特卻籌足子彈，磨刀霍霍向豬羊，打算收購整間公司。巴菲特的收購原則很簡單：好公司，先買一點，等到落到便宜價位，就全資收購。
好公司的定義首先是長年維持很穩定的報酬率，第二個好公司的定義，就是護城河是否存在，擁有的護城河是轉換成本。
該公司的主要產品是噴射機、發電機以及飛機的機翼等，這些屬於精密金屬的領域，不容出錯，因此不會輕易更換供應商，更換的成本相當高，自然具有護城河。
至於便宜價位，可以使用麥道森介紹的gurufocus的計算器，輕輕鬆鬆就計算合理價位。如下，可以看到目前231元的價位，還有7%的安全邊際，更不用提之前掉到200元以下，有約20%的安全邊際：
這個收購案例，麥道森自己也學習很多，錯失堅持一檔看好很久的個股，相當扼腕。學會了，下次你跟我一起堅持下去。
本文獲「財子學堂」授權轉載，原文在此
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