巴菲特總說「危機入市」》但沒有危機時,正確的「選股法則」是?

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巴菲特(右2)的波克夏公司不僅是小散戶最愛,連紐約富豪也追捧。
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「沒有危機,怎麼入市?」小高徵著圓眼看著我,一臉「這還用問」的神情。

小高以前是證券同業,在研究投資上小有心得,幾年前,小高和上司不和,那時候也沒有「半澤直樹」可以學習,綜觀台灣金融業雖說家數多,絕大多數都是集團,換到哪裡其實都差不多。他心想家裡環境還OK,另一半工作穩定,房屋貸款繳了過半,父母親不用靠他奉養,心一橫,就離開公司當了「自營商」,幾年來,謹慎操作,每年小賺,也還交代得過去。

他的投資哲學就是「危機入市」,講到危機入市,祖師爺就是人盡皆知的股神巴菲特。跟據華爾街日報統計,巴菲特在金融危機期間,奉行「在別人貪婪時戒慎恐懼,而當別人恐懼時就可放手一搏。」的原則,協助糖果製造商瑪氏收購箭牌、並大舉投資高盛、美國銀行、通用電氣、陶氏化工、瑞士再保險績優藍籌股,5年後,這些部位為他帶來100億美元(還在增加中)約40%的報酬率,這麼大的資金部位,能有這樣的績效實在不容易,資金規模越大,投資難度越高。

他身體力行的投資哲學,逐漸為大眾熟悉,近年來「危機入市」這句話被不少投資人奉為圭臬,實際執行也頗有成效,也越來越多人以這樣的方式創造績效。這個結果,好處是投資人越來越成熟,不會動輒興奮追高,或著恐懼殺低;另一個影響是,越來越多的資金採取危機入市,且中長期持有的方式後,股市變得波動減小。

以台股為例,2013年的1月17日的最低為7603點,而目前最高為10月21日的8459點,全年波動不到千點,一方面代表了非常「悶」的景氣,再者,其實也反應出「逢低進場,不再追高」的操作模式逐漸盛行

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