從最新的財經時事和民生政策出發，從中發掘正確的投資與理財觀念，並且以統計數據為基礎，即使是小資族，也能擁有投資理財自主權，決策可以有所依據，而不是人云亦云。 作者為台灣大學生態學與演化生物學研究所博士候選人，經營USA STOCK的美股投資部落格，討論指數投資、價值投資等各種投資哲學與資產配置方法，目前為PTT全方位理財規劃顧問討論板以及海外投資板兩個板的板主。
首先是黃金的成本。一盎司的黃金，開採成本大約是700美元左右，因此如果低於這個價格，則黃金很明顯是被低估的。開採黃金的合理利潤又是多少呢？根據歷史資料，大約是兩成左右，也就是說840美元左右的價格，是黃金的合理價位。而目前即使經過了一波的下跌，也還在1600美元左右，並不算便宜。
接下來則是黃金與其他投資資產的相關性了。但要先說明的是，相關性是會不斷改變的，並不是一個恆定的特徵，所以就算是最基礎的股、債配置，有時候股票和債券也會高度正相關，只是發生的機率比較低而已。
首先是股市，黃金與股市行情的相關性有時候是正相關，有時候又是負相關，長期看起來則是不相關，特別是在股市大跌的時候，黃金通常因避險需求而上漲，兩者呈現負相關。其次是債券，黃金與債券長期來看也是不相關，但如果股市大跌的時候，黃金與債券同時皆為避險資產，相關性會增加。因此如果投資組合中已經有了債券和股票，就可以持有一些黃金作為資產配置的一部分。
Q：黃金的報酬來源？
A：從歷史來看，黃金的報酬來源只有兩個：泡沫和通膨。1980年，黃金一盎司的價格曾經高達850美元，現在的價格好像遠高於當時的高點，但是可別忘了，當時的一塊錢購買力遠比現在還要高。如果計入通膨，則1980年的850美元，購買力幾乎相當於現在的2350美元！