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摘要
1.美國進入了升息階段，美國公債殖利率跟著往上揚，債券價格就會往下跌，正是進場時機。元大美債20年（00679B）ETF，是怪老子一直以來所推廣的元大台灣50（0050）搭檔。
2.債券型ETF已跌很深了，尤其是20年期美債，更是加碼的好時機。債券價格下跌，未來可拿回的現金流不變，價格愈低代表報酬率愈高，哪有不加碼的道理，等下次降息時獲利更高。
存股2.0簡單說就是持有ETF，尤其是透過股債ETF的配置。存股其實就是投資學所說的買進持有策略，買入後不受市場短期波動，而不輕易變更持股。長期投資遇到大跌都是買點，可大幅降低成本，讓獲利更高，唯有做到這一點，才能稱為存股高手。
因應通貨膨脹的關係，美國進入了升息階段，美國公債殖利率跟著往上揚，債券價格就會往下跌。元大美債20年（00679B）ETF，也是我一直以來所推廣的元大台灣50（0050）搭檔，從2021年12月6日每股價格43.14元，跌至2022年4月13日的36.02元，跌幅高達16.5%（詳見圖1）。眼看升息還沒有停止跡象，到底該停損還是加碼？
存股2.0精髓是，只要長期趨勢往上的標的，就可以不用管短期市場波動。債券型ETF持有債券，而債券是把錢借給發行機構，靠著收息獲利，只要不被倒帳，淨值當然長期扶搖直上。如果把債券真正的本質弄懂，遇到市場波動時，就很清楚該如何做了。
美國公債就好似長天期的美元定存，持有者每年固定時間都可以收到利息，到期時美國政府也會歸還本金，看起來沒有虧錢道理。然而跟定存很不一樣的就是無法解約，卻可以將債權轉讓，也就是可以轉售債權。既然是市場競價交易，價格就跟股票一樣由市場決定，價格只要有變動，就會有人想賺價差。
釐清債券本質，就不必擔心市場波動
債券跟股票都可以在市場上買賣，但兩者很不一樣，股票持有者未來能收到的股息是未知數，所以股票內在價格只能預估；而債券未來可以拿到的利息及本金是約定好的。例如一檔10年到期的美國公債，票面利率為5%、100美元的面額，每半年都能領2.5美元的利息，10年後也可以拿回100美元的本金。可確定的是未來10年，可拿回150美元的本息。
因此，這檔公債價格就很容易估算了，應該不會有人願意比150元更高的價錢買入，因為這樣就是負利率。買入價格愈低、報酬率愈高，如果價格等於面額100美元，那麼持有到期的殖利率（Yield To Maturity），簡稱殖利率（YTM），就會等於票面利率5%；價格若是低於100美元，殖利率就會大於5%。
債券的殖利率可以看成銀行的年利率，所以愈高愈好。再強調一次，債券投資者可以拿回的利息及本金是固定的，不會隨著債券價格改變，殖利率愈高，就代表價格要愈低才行。這也是殖利率往上揚時，債券價格往下掉的原因。
債券還有項特質跟股票很不一樣，即便持有的債券價格下跌，只要持有至到期，本金與利息就一定會落袋。股票雖然也有股息，但得要有獲利才會配發。當股價下跌時，投資者就被套牢了，長期持有不一定可以解套。當然，持有的債券必須是投資等級的，才不用擔心違約的問題。
債券型ETF雖然持有相當多的債券，但卻和個別債券有些不同，其中之一就是ETF沒有到期日。有些人會擔心長期持有ETF，是否一定會獲利，但債券型ETF其實就是一檔債券型的指數基金，持有的每張債券都有到期日，到期時本金利息都落袋就一定有獲利。債券到期，ETF就會再投入另一檔新的債券，生生不息才沒有到期日。
另外，有固定期間的債券型ETF，例如00679B所持有的債券，都是20年期以上，隨著時間而逝，某些債券的到期日會低於20年，這檔債券就會被換成另一檔到期日大於20年的債券。雖然還沒到期就被換新，但5年的利息已經到手，才換成另一張25年的公債繼續生息，也就是每5年利息都會落袋一次。隨著時間，累積利息愈來愈多，雖然淨值還是會有小波動，卻是一波波往上走。