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摘要
若看好市場長期上漲，市值型ETF也是許多投資人入門與配置首選，但台灣的市值型ETF很難繞過台積電這個顯著特例。先不管「長期來看」是有多長期，這幾年用台積電替換市值型ETF，是合理的選項嗎？
圖2：2022年空頭比較（2022.01.15～2022.10.31）
但觀察把時間拉長到近5年（2020.10.12～2025.10.12）台積電漲幅是211%，0050是110%，台積電比0050多1倍，正2的投報率是383%，0050跟台積電都狂輸正2。主要是現在台股正在歷史高點導致的。
圖3：近5年比較（2020.10.12～2025.10.12）
最後看到今年4月9日低點反彈至今的績效如何？
台積電超越0050，正2漲幅更是0050的好幾倍。所以原則就是平常不要全部放正2，維持部分是原型ETF，等崩盤再把部位放回正2。
圖4：今年反彈至今績效（2025.04.09～10.12）
台積電配置比率
對還沒進行資產配置的投資人來說，以台積電來取代0050確實會有遇到空頭跌比較多的顧慮。但對已配置的人來說，大跌對整體資產影響也不算大，甚至再大也沒有正2大，如果正2都敢抱，抱台積電算什麼。
穩健的做法，在沒有遇到特別大跌的時候，可以台積電多放一點，7：3都ok的，遇到大跌的話，全部放回正2。當然如果你更積極，賭之後要繼續走主升段，你可以就反過來，正2放7、台積電放3，中間遇到修正一樣全部押正2。
我自己因為已經有分散配置了，所以現在是正2：006208＝2：1，但我另外還有其他配置，抗風險能力很強，我就可以把006208換成台積電，這是第一步。
第二步就是確認台積電跟正2的比率，我把過去5年每一段的多空頭都拆解開來比較。2020下半年～2022年初多頭，當時是台積電漲前半段，台積跟正2都漲，但後半段台積休息，靠其他股票漲，加權正2就贏很多。
2022年1月～10月空頭，正2腰斬，台積電從688元到370元也接近一半。2023年、2024年其實兩者漲幅差不多。2025年初到4月那段，正2的跌幅非常恐怖，直接腰斬，但台積電跌幅大約3成。
所以把每一段多空行情拆開來看就比較清楚了。