摘要
國內高股息ETF配息率表現亮眼，配息率往往來到10%的水準，也有不少股民擁護。不過你知道高股息ETF的配息是從何而來？如果配息率不如預期，該轉換標的、換成配息率更高的ETF嗎？
我們常會看到許多報導，只要某些高股息ETF配發了股息，就會討論這個股息相較過往是變高還是低，然後就有網紅用近期的配息數字或趨勢開始加減乘除，試著估算下一次可能會配多少。
然後也會有很多人，開始比較其他高股息ETF，配發的股息率是多少，討論是否這檔ETF高配息不復存在，應該要換別檔了。這種買高股息ETF追逐高利的現象非常有趣，也很普遍。
我問過身邊不少投資高股息ETF的朋友，覺得ETF是什麼？ETF配息怎麼來的? 大多數的人都無法回答，只知道選擇股價低的，配息率高的就是好ETF，如果填息快又更棒。
對大多數的投資人來說，ETF是個神奇的東西，只隱約知道他好像很分散，但又有神奇的魔力可以配出很高的息。
投資人很容易會因為收到高的配息率而感到高興，甚至有很老練的投資人也跟我說，拿到高配息確實是非常有「爽度」，這種爽度很符合人性需要，能在不安定的投資市場上，給予人一種似乎很確切能拿到的收益。
當然，收益愈高、爽度也愈高。買高股息ETF的人很多，但願意花時間去了解到底配息從哪裡來的人，卻很少。
我問身邊買高股息ETF的朋友，為什麼市場上大多股票的配息率落在4%～5%左右，但高股息卻能夠配出超過10%的配息？
聽到最多的答案，是因為ETF可能特別去挑高股息，尤其是市場上有配發10%以上的股票，只要將這些股票匯集起來，ETF自然也能夠配10%。我很好奇，投資人在買進ETF前，有多少人真的去看持股，這些持股的配息率是多少？
甚至，有多少人知道其實ETF是有選股邏輯，他的選股邏輯又是什麼？再來，ETF配息率與持股配息率之間的配息差異，是來自於哪裡？以及，是否了解法規規範，ETF可以拿來配息的組成有哪些？（延伸閱讀：ETF配息來源是什麼？收益平準金是配本金嗎？哪些項目要課二代健保？）。
很多投資人只喜歡看網紅拿一張表，分析現在配息率有多少%，只要買進多少張，就能無腦每月領息多少。
或者更聳動一點，把好幾檔ETF的配息率或趨勢攤開來做比較，告訴投資人要追那些配息又高又穩定的ETF。這些比較吸引了目光，但忽略了更多應該討論的重點，譬如「總報酬」與「選股邏輯」。
我的結論是，高股息ETF績效隨著時間拉長，是無法超越大盤的。再者，就算某段時間能比大盤表現好一些，投資人也無法得知何時會出現。
本文獲「投資客日誌」授權轉載，原文：追逐高配息的ETF？配息來源是什麼？
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價值、基本面類型投資人 具證券分析師考試(CISA)，及CFP® 認證資格 曾從事可轉債、基金、股票等公司資金操作 現為產品經理。