我第一大持股根基（2546）5月2日上漲1元或1.41%，收盤72元處於歷史高點附近，過去半年累積漲幅約60%，讓我想起「紙上富貴」這件事。
根基（2546）日線圖
圖片來源：Goodinfo!台灣股市資訊網
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投資有所謂「紙上富貴」的說法，意思是說只要沒賣出，帳面上的獲利是不確定的、是有可能南柯一夢歸零膏的！
舉例，投資某檔股票2年、3年帳面獲利 50%，假使賣出這50%便實現了，拿到白花花的新台幣了；相反的，如果沒賣出而股價反轉下跌，獲利可能從50%變成40%、20%、10%、0%甚至是負的，那麼這2年、3年只賺到股利，甚至倒賠，畢竟股票每天都有報價，這是有可能的。
這個說法我同意一半。換句話說，有一半不同意。
本文正是要聊聊被動投資與主動投資的取捨問題，並且以元大台灣50（0050）、元大高股息（0056）和根基為例，對照回溯存股10年的結果，同時分享我對紙上富貴的看法。
主動投資與被動投資的取捨
我同意的是，帳面獲利的確有可能短短幾天歸零膏，例如投資的公司經營績效衰退、主力撤出或其他原因造成股價下跌，這通常指單一公司的股票。因此，有些投資人主張被動投資，好比買進0050或0056等指數型股票，也就是被動投資，藉此分散剛剛說的風險。
買進0050或0056的指數型股票很有「市場」，因為大部份投資人沒時間或能力研究公司基本面，那就由指數公司代勞選股，期望透過汰弱留強與長期投資取得合理報酬。截至4月底0050總股東人數為66萬5,000人、0056則是90萬9,000人，真的很有市場，至於根基則是約2萬7,000人，很少，因為它是冷門股。
回溯存股10年的結果
❶ 被動投資的績效：0050 vs. 0056
本文採用MoneyCome網站的複利試算工具，假設 2014年～2023年這10年每年都買進 10萬元、共100萬元、並且每年股利都再投入，結果如下表：
0050：期末終值168萬1,000元、投報率68.1%、年化5.3%。
0056：期末終值141萬7,000元、投報率41.7%、年化3.5%。
雖然無論是0050的年化5.3%或0056的3.5%，都比把錢放銀行好，但因為要規避前面說的風險，獲利也因此稀釋了。