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辛曉琪有一首著名的感傷情歌《領悟》，我們一生中重大領悟的事，不會只有愛情，生死離別都是，現代人還要再多加一項：投資。
有時傷得夠深，痛得夠重，就會領悟得夠透徹！有些投資散戶，表面上看起來小賺小賠的，永遠改不了投資的惡習，誤以為這是成功的操作，而事實上，在錯誤的方向奔跑，離目標還很遠。相較之下，先鋒基金的創辦人約翰．柏格（John Bogle）一次賠掉近新台幣300億元（這還是1975年的幣值），一次就醒了，這個痛徹心扉的覺悟，也開啟了他人生的另一扇門，一步步邁向事業顛峰。
約翰．柏格在他2018年的書《堅持不懈》（Stay the Course）中提到，他擔任威靈頓管理公司執行長時，最保守的旗艦基金：威靈頓基金從1965年最高的20億美元，先腰斬到10億美元，最慘的結局還沒有結束，它再一路下探到4,800萬美元，基金每股價格從1968年的每股50美元，到最低時1975年的4.25美元，跌幅超過90%。如果你是主事者，當時會得到什麼樣的領悟和禮物？
約翰．柏格拿到的「禮物」，是被炒魷魚，離開了威靈頓管理公司，他的「領悟」則是發現，主動型基金有它不容易成功的諸多挑戰，也未必是多數人適合持有的。這次的大徹大悟，讓他創辦了被動的指數型投資的先鋒基金（Vanguard）。
相較於他的大徹大悟，現今的許多投資者依然陷在執迷不悟中，所以我們有必要在投資規畫之前，來探討一下什麼是被動的指數型基金？它在投資管理中又占有什麼樣的地位？
ETF有人面獅身的雙重特質
從指數型基金的英文Exchange-Traded Fund（以下簡稱ETF）來看，很容易理解它，簡單的說，①它在證交所買賣，有股票交易的特性。②它的本質卻是共同基金，也就是大家把資金集中在一個水池來購買投資標的。所以我說它有人面獅身的雙重特質，你可以用一點小錢，就買到了整個市場和有代表性的一個類股。
舉例來說，追蹤標普500指數的ETF——SPY，它就代表了美國500強企業的一個指數組合，你就用不著買500檔股票，只要買這檔ETF。台灣的元大台灣50（0050）也是相同的意涵，你只要買這一檔ETF，就代表買了整個台灣經濟最有競爭力的前50大公司，已經非常接近台灣所有上市公司的指數表現。
但請注意，不是所有的ETF都具有全市場代表性，比如它可能只偏重在電動車、5G設備或金融類股，這一類的ETF，都不在我的推薦範圍內，因為它的績效差異性太大。
我只推薦SPY和台灣0050，因為它們有代表性，其他的ETF是高手審時度勢的投資工具，就不在我的討論範圍內了。
投資者面臨的困擾，常是如何把它貫穿成一個有用的系統獲利方式。在這裡，我強調的系統獲利方式不是隨機、碰運氣，而是就算不能十拿九穩，也希望是十拿七穩以上，照這個方式去做，會有一定的勝算。
我常說：「要過癮，選主動投資；要賺錢，選被動投資。」主動投資「一旦」成功是賺大錢，但要擇時，又要選股，這2項工作加在一起就是高難度，所以主動投資就不是「萬一」遇到失敗，而是「經常」遇到失敗。
所以在方法上，我們傾向多數人適合的被動投資，在工具上，約翰．柏格推出具市場代表性的ETF，是一個劃時代的創舉，它解決了擇股的困擾。
選什麼樣的投資戰術？
接下來還差一項條件：選什麼樣的投資戰術或戰略呢？
這個部分，我建議使用多數人都容易上手的資產配置戰術。什麼是資產配置？簡單的說，就是你的投資結合不同正負相關（有漲有跌，也就是資產的漲跌，盡量不會同走一個方向，就形成了有攻擊、有防守的作用）的5項資產，它們分別是股票、公債、現金、房地產、大宗商品。
至於戰略上，有關各項資產比例的配方，就用最簡單，也容易記憶的，就是你的年紀＝「相當」於你的防守性投資比例，等你操作到爐火純青時，再來依投資情況，作審時度勢的比例調配。
簡單的說，就是使用約翰．柏格一生領悟到的ETF發明，有市場代表性的ETF＋資產配置的系統方法。從這裡觸類旁通，做比例上的配置及不同變化。
再強調一次，前文所說的投資規畫重要的精神是：①對未來投資，做好應對各種可能變化的防範、②與眾不同，純為自己量身打造的計畫，別羨慕他人的投資績效和做法。如同老外說的：「別人的黃金可能是你的垃圾。」他人的麻醉劑量，別用在自身，否則是場不美麗的錯誤！
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書籍簡介_全方位理財的第一堂課：你一生必學的五大財務規畫
作者：闕又上
出版社：先覺
出版日期：2022/06/01
作者簡介_闕又上
1985年赴美，美國又上成長基金經理人。近30年的投資管理生涯，歷經幾次重大股災和美股失落10年的挫敗，失敗之後再成功的經驗彌足珍貴。截至2016年年底，過去8年的年均複利是17%，2017年上半年基金成績28.86%，領先美國標普500的9.2%，但2017年1檔重壓操作失手。
他自嘲之前是操盤手，2017年和2018年這2年則是被盤操。他說，以後若有機會逆轉，這一次烙在身上的刀疤，就更能增添人生的精采！本書出版時的2022年，回顧過去2年的歷史，見證了又上成長基金有逆轉勝的機會，2020年又上成長基金增長108%，2021年成長57%，他說可以面對挫折，但不要輕易放棄，因為勝利者永不放棄。
優異的操盤成績，獲《路透社》譽為「擊敗華爾街的無名小子」（How a little-known stock picker beat Wall Street）。2016年5月《紐約時報》專訪，徵詢他對巴菲特買蘋果股票的意見，文章標題是「巴菲特的布局說明蘋果已成熟」（Warren Buffett Stake Suggests Apple Is All Grown Up）。以現在回顧當年的分析也極為精準。
著有《為什麼你的退休金只有別人的一半？》《阿甘投資法》《你沒學到的巴菲特：股神默默在做的事》《華爾街操盤手給年輕人的15堂理財課》《慢飆股台積電的啟示錄：發現一流企業的長相和深度投資價值》，曾名列博客來年度百大暢銷書榜。
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