三、揭開「巴菲特推薦投資組合」的神祕面紗：白話文解釋給你聽
這個投資組合包含2檔標的，我們分開來介紹吧。
美國大型股指數 ETF：Vanguard Large-Cap (VV)
美國短期公司債 ETF：Vanguard Short-Term Corporate Bond (VCSH)
1.美國大型股指數 ETF：Vanguard Large-Cap ETF (VV)
這檔標的追蹤的是CRSP US Large Cap Growth Index，此指數廣泛包含美國各行業具領導地位的大型成長股。截至2020年10月31日，投資這檔指數基金等於投資556檔美國最具成長前景的超級巨頭。
其前十大持有公司占整體27.50%，依序為蘋果、微軟、亞馬遜、Alphabet（Google 母公司）、臉書、柏克夏（巴菲特的公司）、嬌生、P&G、Visa、摩根大通，如下圖。
美國大型股指數 ETF（VV）的前10大持股
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資料來源：https://investor.vanguard.com/etf/profile/VV
買入這一檔等於有這幾百家公司的CEO及其幾百萬個聰明的員工幫你賺錢，難怪報酬率這麼高！由於是股票型 ETF，價格波動程度本來就高，在先鋒集團的風險評比中為第4級（第5級最具風險），但股票長期上漲的幅度大很多！
2.美國短期公司債 ETF：Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (VCSH)
這檔標的追蹤的是Barclays U.S. 1–5 Year Corporate Bond Index，主要投資於投資等級的短期公司債，平均到期年限為3年。截至2020年10月31日，此標的持有2,320檔債券。
投資等級公司債是由評價較高的大型公司所發行，很多也是S&P500指數涵蓋的大企業，風險只比國家發行的債券高一些，通常也多一些報酬率，是追求報酬又追求穩定的好標的。在先鋒集團的風險評比中為第1級 (第5級最具風險)，是最不具風險的類型，也就是價格波動有限，非常穩定。
投資這2檔標的，等於分散持有近3,000檔，把投資個別標的風險都分散了，當然不需多操心！
四、「巴菲特推薦投資組合」v.s. 近年最嚴重金融海嘯
應該會有人問：「遇到金融海嘯不用出場嗎？」、「跌這麼兇不出場會虧死吧？」這類的問題，畢竟大家對於金融海嘯的慘況仍是記憶猶新啊！談投資要有數字佐證，千萬不能憑感覺決策，我們直接來看歷史數據。
首先，我們先找找近年最嚴重的金融海嘯在哪裡，再檢視巴菲特推薦的投資組合表現如何。
近年最嚴重金融海嘯
下圖是 美國大盤指 S&P500從2008年到2018年的走勢圖，下圖中箭頭指出的都是大大小小的金融海嘯，其中就屬2008～2009年金融海嘯最恐怖（紅圈處），我們就以這個海嘯來檢視投資組合的表現。其它的海嘯包含希臘債務危機、歐洲啟動負利率、英國脫歐投票等大大小小的金融危機。
就算經歷無數金融海嘯洗禮，股市仍不斷往上漲。資料來源：Bloomberg
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巴菲特推薦的被動投資組合vs.金融海嘯
下圖是以這個投資組合實際做回測的走勢圖，那次金融海嘯最低點為2009年2月，當時大家都在倉促逃離市場，彷彿世界末日。但是只要能持續定期投資，就在2011年2月，你的資產水位就回來了，後面漲勢更是驚人！
就算遇到最嚴重的金融海嘯，只需堅定投資、繼續存股，馬上又會漲更高！
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而且，整個走勢從一開始到現在，都是一路向上。如果驚慌的在大跌時賣出，現在看就是賣在低點，真的很可惜。這時回頭看每月的機械化定期投入，不就是低點進場加碼嗎？
因此，遇到大跌應置之不理、甚至加碼，因為未來會再上漲翻倍！其實你做的就是巴菲特在做的事：
「別人恐懼時我貪婪。」—— Warren Buffett（華倫·巴菲特）
五、「巴菲特推薦的投資組合」關鍵操作心法：不藏私全公開
1.開立美股帳戶
現在很多美國券商都可以線上開戶，我個人用的是第一證券（Firstrade），線上輸入資料很快就能開好了，有問題能直接問24小時中文客服。開美國券商的好處是你能用最低的成本直接投資美股ETF，而不是透過台灣的銀行複委託，得多付一道成本，時間一拉長，會讓你的報酬下降非常多。
2.第一筆錢照設定好的比例買入
90%投入美國大型股指數 ETF：Vanguard Large-Cap（VV）
10%投入美國短期公司債 ETF： Vanguard Short-Term Corporate Bond（VCSH）
未來每次投入後都必須維持同比例，每一次投入的資金，皆以9：1投入，如此才能避免人為判斷導致最終報酬降低，達到「不判斷市場時機」的境界。
假設你匯了1萬美元到美國戶頭，那麼投資金額如下：
投資 VV 的比例：10,000x90%=9,000美元
投資 VCSH 的比例：10,000x10%=1,000美元
3.堅定的定期投資
定期可以是每月、每季、每半年、每年，依自己的習慣。一但訂了就要堅定執行，不可以加以判斷或改變策略，因為當下的高點可能是未來的低點、大跌則是攤平持有成本的好機會。被動投資的精神：謙虛面對市場，因為市場無法預測。至於投入金額，最簡單的方法是定期定額，配合自己的收入定期投入固定金額，時間到了自然有收穫。
4.定期再平衡
由於投資組合內的標的會因各自漲跌幅不同，導致偏離原先設定的投資比例，需定期調回占比，就像是出廠的車需要定期回去校準雙輪一樣，不然開起來會震。再平衡等於是紀律性的強迫自己買低賣高。通常是設定每年或每2年的某一時間點進行再平衡，太頻繁再平衡沒有太大效果。
舉巴菲特推薦的投資組合為例，下圖是2006年～2013年的實際報酬表現，我知道數字很多很可怕，只要看紅框處就好。
由於股債價格走勢通常不一致，下圖中可以看到在2008年股票（美國大型股 ETF）跌得非常兇，當年度報酬率-37.02%，但是債券（美國短期公司債 ETF）相當抗跌，使得整體下跌幅度降成-33.79%。
資料來源：Portfolio Visualizer；加註：理財學長
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這時定期再平衡就發揮作用了，當年度債券漲太兇，使得債券持有比例占整體投資組合超過10%，必須賣掉一些以維持比例。以數字來看，在當年度賣掉債券等於是在相對高點賣掉，並逢低加碼跌至谷底的股票。
到了2009年，股票達到相當高的報酬，為26.49%，在2010年也有14.91%的報酬，相當驚人！我們在2008年逢低加碼的股票到了這兩年就有跳躍性的飛漲，使得你的錢長超大！
這就是再平衡的力量。
相反的，債券在2009年的報酬雖然也高到有14.03%的報酬，但仍然比同年股票表現差很多，且2010年的報酬率降到剩5.21%，如果沒做再平衡會嘔死。
在本篇文章，我們認識了巴菲特推薦的投資組合，也透過歷史實際表現見識到被動投資的力量，連金融海嘯也無法阻擋它上漲的決心，最後知道了投資的關鍵心法。請記住，被動投資ETF的核心思想是股市漲跌無法預測，但長期看漲。因此買入比例、時機都必須機械化，以此避免人為選擇投入時機。
投資就是這麼簡單，愈佛系，反而賺愈多！
本文獲「方格子」授權轉載，原文：年賺18%！巴菲特推薦的被動投資ETF！30年多存3000萬！
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