柏瑞投信高峰論壇於2026 年1 月8 日盛大舉辦，邀請國內外經濟學者與投資專家，攜手分享2026 年投資趨勢及契機。
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2026年初，全球主要股市氣氛偏多，包括美國標普五百指數、台灣加權指數均頻創新高，投資人一片歡騰。然而，在美國總統川普關稅政策仍有變數的情境中，市場始終隱含不確定性，加上人工智慧(AI)應用逐步擴散至各行各業，勢必加快類股輪動速度，「波動」恐成為2026年的新常態。
為協助投資人在高波動環境中掌握投資契機，柏瑞投信於1月8日舉辦「2026收益*新視野－在波動市場中打造韌性」高峰論壇，邀請國內外經濟學者與投資專家分享觀點。專家一致認為，「掌握收益*以平滑波動」 在2026年更形重要，建議採取跨地區、跨資產的策略性多元配置思維，除了關注美國科技股外，亦應把握日股的結構性成長機會，並聚焦特別股**、廣納美國複合債、日企美元債等收益型資產，避免孤注一擲單一資產或區域的風險。
地緣政治嵌入川普關稅決策核心，AI驅動股市全球經濟呈現K型成長
川普上任以來，市場紛擾不斷。中華經濟研究院區域發展研究中心主任劉大年認為，這是由於川普的思維已明確轉向﹁國家安全優先於效率﹂，地緣政治成為影響經濟決策的主要元素，無論企業布局、資金流向或科技發展，皆依取得美方戰略互信的程度來做分層，一旦被列入高風險層，將面臨美方的限制、脫鉤、甚至制裁。此外，相較於過去單純的去中化，川普進一步要求各國建立﹁在地化的最低安全產能﹂，也就是必須提高對美投資或採購，讓美國在交流中實質受惠。然而，各國與川普政府達成的投資與採購協議，多半還停留在承諾層次，缺乏明確時程與執行機制，「2026年開始，川普會追問的是，你答應的投資，今年到底落實了多少？」劉大年指出，若執行進度落後，不排除美方再祭出新的關稅、出口與投資管制，甚至重新調整對等關稅。
台灣同樣處於此類風險之中。劉大年表示，台美談判進程、會否疊加關稅，以及232條款關稅尚未有結果，尤其台灣對美貿易順差持續擴大，後續是否會引起川普﹁關注﹂也令人憂慮。此外，四月川普將訪中、六月美國匯率報告、十一月期中選舉等事件，都可能 成為市場震盪的重要觸媒。總結劉大年的分析，不確定感縈繞難消的情況下，整個2026年，投資人必須建立「在波動中前行﹂的投資心態。」
中華經濟研究院區域發展研究中心主任劉大年強調，全球供應鏈的重塑是「去風險化」而非去「全球化」
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資產配置保持彈性「風險」為優先考量因子，高評等公司債投資價值浮現
面對波動成為常態，該如何降低投資風險？大都會投資管理首席市場策略師Drew Matus直言，許多投資人習慣「以歷史為鑑」，然而，過去經驗在當前市場可能失效，因為資產之間的相關性，已與以往不全然相同。此外，美國經濟數據尚未反映關稅帶來的預期影響，債券殖利率曲線仍不確定將呈現何種型態。
有鑑於此，Drew Matus指出，投資思維必須翻轉，不應先思考資產類別，而該先釐清風險所在。「思考的方向應該是你願意承擔哪些風險，而非你願意持有哪些資產。先知道有哪些風險，再決定要擁抱它、還是規避它。」
而當前的風險就是揮之不去的不確定性，因此必須審慎評估債券的存續期。Drew Matus建議，2026年的債券配置宜選中天期債種，尤以高評等公司債為佳。「在高度不確定的環境中，長天期公債風險偏高，但滿手現金也不是好選擇，兼顧收益與風險的中庸之道，就是高評等公司債。」Drew Matus說。
大都會投資管理首席市場策略師Drew Matus 指出，建構2026年投資組合的新思維，將從資產配置的因子進化至風險因子
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美國通膨受控 聯準會仍有降息空間，特別股後市不看淡 可望吸引資金流入
柏瑞投資的投資等級固定收益研究分析師Michael Schaller則看好特別股的持有價值。他指出，2026年美國通膨可望持續受控，預期全年由約2.7%回落至2.5%，這給予聯準會(Fed)降息空間；而在利率走低的情勢下，特別股指數的殖利率約6%，預估將可吸引資金從貨幣市場轉入特別股。
Michael Schaller另根據2014年初至2025年底的統計資料指出，在相近的波動水準下，特別股的表現明顯優於多數資產類別，意味投資人在承擔相同風險的情況下，能獲得較好的回報機會。他進一步表示，特別股自2010年起，即與其他資產維持低相關性，這使其能有效提升投資組合的整體韌性，值得被納入收益型資產，作為核心配置。
柏瑞投資的投資等級固定收益研究分析師Michael Schaller 表示，目前特別股的估值尚處於合理水準，今年仍具有投資優勢
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多元配置美國股債掌握成長趨勢抗波動，「日股＋日企美元債」搭上經濟結構性轉型投資契機
在2026年投資方向上，柏瑞投信投資長黃軍儒表示，AI依舊主導產業發展，美國科技股仍是全年投資主軸，然而，他提醒，由於美股估值已攀升，市場將更嚴格的檢視公司獲利落袋的情況，財報公布將成為關鍵時點，若表現不如預期，股價波動勢必加劇，因此他建議採取股債並行策略：約四成配置於美國科技股，六成配置於債券，包括美國中天期公債及非投資等級債，以兼顧收益與風險。
再從全球資產配置的角度來看，除了美國市場之外，日本也正浮現結構性的投資機會。首先，日本首相高市早苗主張﹁負責任且積極的財政政策﹂，隨著財政刺激政策陸續推出，日股可望獲得支撐。再者，東京證券交易所推動公司治理改革，要求上市企業提高股東權益報酬率︵ROE︶等資本使用效率，亦將促使日本企業增加股票回購與股利發放，有助推升日股評價。
黃軍儒建議，可透過日本多重資產同時布局日股與日企發行的美元債，前者有望享有政策挹注及日企改革的利多行情，後者主要發債企業為金融業，產業獲利有望受惠於利率正常化，利率波動風險亦較低，而目前收益率相較於日圓債更具吸引力，且以美元計價，亦有助降低匯率風險。
柏瑞投信投資長黃軍儒認為，今年投資方向以美國為核心，並搭配全球多元資產配置追求成長趨勢，同時尋收益、抗波動
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