四年級後段班，畢業自台大商學系。退伍後，曾在《天下雜誌》和《商業周刊》擔任行銷企劃，然後在29歲進入證券業，負責協助企業申請股票上市。44歲，決定離開職場，作個全職的股票投資人，並靠著一檔股票養活一家七口。53歲，將投資心得，寫成《只買一支股，勝過18%》一書，成為作家。4年內總共出了8本書，內容涵蓋「投資」、「電影」、「退休」、「旅遊」和「勵志」等多重面向。最新的著作是2017年2月出版的《只買4支股，年賺18%》。
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不是由利多利空來解釋股價，而是由股價來解釋利多利空。很多人倒果為因，就很容易在股票投資中虧錢。
很多投資人一看到媒體報導了某一家公司的利多消息，就判斷股價將要大漲，然後立刻搶買這檔股票。不過，股價表現常常正好相反，大家就覺得奇怪，為什麼利多不漲呢？後來才恍然大悟，這叫「利多出盡」。反之，媒體出現利空消息，先前買進股票的投資人趕快停損，甚至可能賣在最低點，結果股價不跌反漲，這時才知道這叫「利空出盡」。
這件事給投資人最大的教訓，就是千萬不能看媒體來買賣股票。當所有人都知道
同一件事，為何你就認為自己會賺錢，而別人就會賠錢？「消息」（information）和「情報」（intelligence）是不一樣的，前者是大家都知道，後者是少數人才知道，也就是那句股市名言「千線萬線，不如一條內線」中的「內線」。
負責任的媒體當然要多方查證，才能確定利多消息的正確性，但一定經過了很多時間，而且早就是第三、四手消息了。那些很早以前就知道消息的人已經默默進場了，所以利多見諸媒體的時候，股價早就上漲一大段。現在才知道的廣大投資人進場，難道不是給那些早已買進的人最佳的出場機會嗎？等股價不漲反跌時，廣大投資人只好默默承受「利多出盡」的苦果。有時候，甚至會有不肖記者勾結主力作手，先買好買滿之後，才讓消息見諸媒體，這時散戶就成了盤中飧、俎上肉。
國巨（2327）利多不斷，股價卻腰斬，則是一個全新的案例。以往利多出盡時，公司營收獲利也跟著衰退，但國巨並沒有，明明被動元件仍在缺貨，明明獲利可觀，上半年每股盈餘三十五．八五元，但居然就從今年七月最高價一千三百一十元之後，一路溜滑梯迄今。或許可以歸因於政府基金、投信、自營商都紛紛在高檔獲利了結，以及董事長陳泰銘口中所稱「前妻」的鉅額轉讓，才造成投資人的信心盡失。不只國巨如此，所有被動元件族群，無一能倖免，散戶投資人當然更是哀鴻遍野。
這個案例再次印證了「股價會說話」這句股市名言，因此投資人不該過早判斷消息對股價的影響，而該等到股價真正反映時，才能由股價來解釋究竟是利多，還是利空。
本文轉載自「商業周刊1622期」，原文：股價是利多利空的終極解釋
作者簡介_施昇輝
四年級後段班，畢業自台大商學系。退伍後，曾在《天下雜誌》和《商業周刊》擔任行銷企劃，然後在29歲進入證券業，負責協助企業申請股票上市。44歲，決定離開職場，作個全職的股票投資人，並靠著一檔股票養活一家七口。53歲，將投資心得，寫成《只買一支股，勝過18%》一書，成為作家。4年內總共出了8本書，內容涵蓋「投資」、「電影」、「退休」、「旅遊」和「勵志」等多重面向。最新的著作是2017年2月出版的《只買4支股，年賺18%》。另在SOSreader網站也有開專欄「小資幸福講堂」，內容完全聚焦在小資理財，歡迎大家訂閱。半年150元，一年300元！詳情請見小資幸福講堂
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