新科Fed主席鮑爾救美股?分析:等標普破2千點才有望

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Capital Economics市場經濟學家John Higgins也說,鮑爾賣權有兩大理由不會馬上現身。第一,股市拉回程度相較於過去一年多來的漲幅,其實仍相當小,雖然標準普爾500指數在1月26日至2月2日期間重挫4%,但仍比今(2018)年年初高出3%,也比去年年初多出25%。估計要等到標普跌破2千點,鮑爾才有理由出手。第二,美國經濟如今已接近充分就業,Fed恐難暫緩升息,否則將無法履行「穩定物價」這個法定任務。

投資人若手握賣權,可在股市大跌時,以約定的履約價賣出股票獲利。而所謂葉倫、柏南克、葛林斯班賣權,就是指投資人深信,即使股市大跌,Fed也會出手救市,不會讓他們面臨虧損。

摩根士丹利美國證券策略長Michael Wilson 5日也發表研究報告,警告投資人別進場接刀子,財政赤字大增、聯準會(Fed)趕進度升息,恐讓股市面臨壓力。他直指,通膨若是從非常低點開始上揚,對股市估值會有激勵效果,然而股權風險溢價(equity risk premium)如今都已快要充分反應合理價值,通膨預期上升,恐非股市良藥,尤其是當人們擔憂通膨恐毫無章法地上升之際。他估計,投資人要花上數週才能理解這個問題,因此現在不需急著進場。

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資料來源-MoneyDJ理財網

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