目前服務於阿爾發金融科技公司擔任總經理職務，個人著作《誰偷走你的獲利》、《錢的分配術》、《我被中國金融業嚇到了》、《財富管理聖經》。
如果我們把高收益債券換成美國債券，可以看到兩者的相關係數變成-0.16，這是負相關，也就是說，當美國股市下跌時，美國債券不僅比較不會跟著下跌，甚至還可能上漲，這樣才能夠達到分散風險的效果。
再來，新聞中還講到，該銀行的智能理財是採用諾貝爾經濟學獎馬可維茲（Markowitz）的「效率前緣（Efficient Frontier）」為基礎所試算出來的結果，這個理論是說，在相同的風險之下，能夠找到一個報酬最好的組合；或是在相同的預期報酬之下，能夠找到一個風險最小的組合。
現在好像大家都會把馬可維茲的「效率前緣」理論搬出來，顯示自己的智能理財好像是很厲害，能夠達到這樣的目標當然是好事，但如果這個智能理財真的是運用馬可維茲的「效率前緣」，那麼顯然這個系統還不是很智能，有很大的改進空間。
我們還是用剛才的例子來跑一下效率前緣，從下圖可以清楚看到，只要將美國高收益債券換成美國債券，效率前緣的線就會明顯地往左上方移動（越往左上方表示效率越好）。這個意思就是說，換成美國債券的投資組合比原先的投資組合更有效率，在原先投資組合的風險（大約是每年8.69%）之下，投資組合的預期投資報酬率就能夠從每年9.84%再提升到11.36%，明顯比原來的投資組合更好！
看了新聞中所介紹的銀行智能理財所跑出的投資組合，不禁會讓人懷疑，這真的是運用投資組合理論所開發出來的智能理財？還是只是為了銷售基金所包裝出來的行銷工具呢？
本文獲「副總裁的理財日誌」授權轉載，原文：是智能理財?還是行銷包裝?
作者簡介_詹姆士
「好的投資行為，可使每年投資報酬率增加1.5%，我期盼透過文字的分享，幫助大眾改善自己的投資行為，達到人生重要的財務目標。」
陳志彥，阿爾發金融科技有限公司總經理、臉書專頁「副總裁的理財日誌」版主。
從事銀行、證券投資及保險等相關行業，已有近二十年經驗，具豐富學術基礎及實戰經驗，經常受邀針對兩岸金融發展趨勢發表評論。
經歷：花旗銀行集團副總裁、台新銀行財富管理副總經理、法商巴黎銀行副總裁。
著作：《化繁為簡的逆思投資》、《錢的分配術》、《我被中國金融業嚇到了》等書。
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