大盤高檔區，要怎麼分配資金比例真煩惱...
最近Emily收到網友來信詢問一些問題：
Q1：我知道有些專職投資人會隨時滿持股，但這樣遇到金融風暴的時候，要怎麼樣才有資金加碼呢？
Q2：關於買股的資金比例，許多價值投資人不看大盤指數或者說只是參考一下，例如在目前高點可能持股比例佔總資金少一些，但比例如何抓呢？
Q3：Emily認為滿持股和依照大盤行情按比例持股，這兩種策略哪個好呢？
滿持股好？少持股好？不持股好？有「最佳解」嗎？
台股大盤在8000點以上的歷史相對高檔區震盪已久（編按：本文撰於2016年4月，台股於2017年2月15日收盤為9799點），到底這時候要不要買股票？資金要怎麼配置比較好？相信是很多投資人都很糾結的問題。
因為擔心若因大盤高而不買（或少買）股票，只怕造成投報率低落。但如果滿手股票，則怕股災底部就沒什麼資金承接超低價好股，錯失大好良機！
不過滿持股好、還是少持股比較好？並沒有唯一的「最佳解」，因為所謂的「好」很難定義，到底是未來報酬率最高的方法最好？還是風險最低的方法最好？還是適合個人操作模式的方法最好？
很多投資人都覺得「最快」、「賺最多」的方法是最佳解，不過我可不這麼認為，有些方法，A用賺很多、B用卻會賠錢，因此我認為要找出答案，就要盡量把能想到的方案列出來，然後從中找出一個「最適合自己的操作模式」的方法。
沙盤推演未來可能的情況，並列出各種投資方案
雖然我們無法完全預測未來的股市走向（那是神的領域），但我們卻可以透過沙盤推演，列出各種可能性以及應對的方法。
以下是我列出的各種可能性和投資方案：
情況1：股災永遠不會來，而且未來台股只漲不跌
情況2：股災會來，而且很快。
情況3：股災會來，但至少要1～3年後。
方案A：持有100%現金，等股災底部再分批進場。
方案B：持有N%現金、（100-N）%股票。
方案C：100%滿持股(只買不賣存股)。
這裡說的「股災」，不是跌數百點或1、2千點的那種，而是像1990年、2000年、2008年那種大盤會腰斬的情形。「很快」指數個月內就會發生。「股災底部」是指至少大盤從最高點腰斬後的指數。
情況1：股災不會來，未來台股只漲不跌
有沒有可能以後台股8000點是底部，高點在1萬7千點~2萬點之上？
凡事都有可能，但是台股目前發生這種情況的可能性太低，從GDP、進出口數據...等資料就能看出來了（編按：本文撰於2016年4月）。經濟是股市之本，我個人認為除非台灣經歷再一次的產業升級成功，否則股市大躍進的可能性不大。
至於股災不會來？我認為股災幾乎是必然發生的，只是何時發生？如何發生？都不可預測而已。就算像美國這種長線上漲的股市，也是會發生股災，大盤一樣會腰斬的！
情況2：未來台股很快就開始崩跌
很快的定義是數個月內。如果未來的情況是這樣，顯然方案A（100%持有現金）報酬率最高，這樣股災底部不僅可以買一大堆超高殖利率績優股，等景氣回春後還有可觀的價差（通常是2倍以上）。
情況3：股災會來，但至少要等1~3年後
如果台股等很久都沒有崩跌，那麼滿手現金的方案A，反而會變成報酬率最差的方法！
而方案B報酬率不管未來的情況如何，則報酬率永遠介於方案A和C之間，而且崩盤的時間越快，則對持有現金比例越高的人有利；越慢則對持有股票比例越高的人越好。
但問題是股災來的時間是無法精準預估的，連很多厲害的投資專家也無法每次猜中，若想靠猜測來投資，其結果也和隨機選擇差不多。
所以到底要怎麼選擇投資方案？
就像上文所說的，我認為「最佳解」不是未來獲利最高的方案，而是按照每個人的投資情況來做決定。
我把投資情況依照對股票的依存程度分為：「輕度投資人」、「中度投資人」、「重度投資人」3種。