一位站在經營者的角度，看待所投資之公司的『業主型』投資人。
Bondi：你和你的研究團隊作了何種實地查核（due diligence）？當你1999年第一次買進Dun and Bradstreet（DNB，Moody’s分拆出來前的母公司），及2000年第二次買進。
巴菲特：沒有你所謂的研究團隊。所有的投資分析和投資決策都是我一個人幹的，只是一些基本的分析，我沒接觸任何DNB或Moody’s的人。
DNB的生意模式很好，Moody’s的更棒。基本上，要不要投資一家公司，最重要的是看他有沒有「訂價能力」（Pricing Power），如果一家公司可以調高售價，但客戶一個也不會跑到競爭對手那裏，這就是個絕佳的生意模式，如果一家公司連調高售價一毛錢，都必須祈禱客戶別跑掉，這種生意就糟透了。兩種公司我都有，非常清楚其中的差異。
Bondi：你和你的老師葛拉漢都曾提到公司管理階層的重要性，Moondy’s的管理階層有什麼吸引你的地方？
巴菲特：是的。但我對Moody’s的管理階層毫無所悉，我說過很多次，一個再厲害的主管，經營一個生意模式很爛的公司，最後還是爛公司會獲勝。如果你有一家獨佔市場的報紙或電視台，就算你的白癡外甥也可以經營得很好。一家公司的生意模式如果很好，誰來經營都沒差。絕佳的公司並不需要很好的管理階層。公司有「訂價能力」，你根本連辦公室都不用進去。