在Streetalklive.com上面的一張圖表，很貼切的解釋投資人的投資行為：股市上漲一段時間之後，散戶投資人的心理是樂觀與興奮，最後自我陶醉（Euphoria），這時候是最多散戶投資人將錢投資股市的時候；當股市下跌的時候，投資人已經無法冷靜思考了，常常是焦慮、害怕與恐懼，甚至於感到痛苦，這時候會急著把手頭上擁有的股票趕緊拋售掉，於是常常違反投資的最基本原則「買低賣高」，相反的都是「買高賣低」，這樣的模式在做投資的話當然報酬率不會理想，要達成其財務目標就有其困難度了。
這裡所說的投資管理策略是包括資產配置的原則，與投資後的管理模式。資產配置的原則是依照不同投資標的的風險屬性，標的間的相關程度等，將投資標的做不同的配比，以求取一個相對的穩定性，來達成投資要求的預期報酬率。舉例來說某一個投資人的投資標的中有51檔基金，大多是區域性甚至是單一國家型，且投資的概念很相近，也就是說當市場風險來時，這些投資組合的走向會高度相關。
下圖是這些投資資產在2008年金融海嘯時的走勢圖，同質性很高，幾乎是等同於購買一隻基金一樣，因此完全無法發揮風險分散的效果，這就是完全沒有做資產配置的投資方式：