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投資新選擇：我的理專是機器人》台灣七月上路，收費更低、更有紀律

把財富交給電腦管，不可思議？不只美國、瑞士，台灣也開始做。而五年內，全球由機器人掌管的資產規模將上看十三‧五兆元！

商業周刊1444期

《商業周刊》創立於1987年，是全台灣最具影響力、發行量最大的財經雜誌。堅持先進的觀點、敏銳的新聞與中立的媒體角度，報導變化迅速的商業環境、成功人物的事蹟與世界的趨勢，提供讀者具深度與廣度的第一手消息。

撰文者：張舒婷 2015.07.20 瀏覽數：24816

機器人理財標榜價廉、守規矩，卻少了傳統理專的互動人情味，能否打中台灣人的心，仍待觀察。

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如果有一天，為你掌管財富、規畫投資組合的，不再是理財專員或財務顧問人員，而是先進的機器人或IT（資訊科技）系統，會是什麼情況？

別以為這是遙不可及的想法。在國外，透過電腦科技的運算，為用戶進行專業、理性的投資組合管理，將人為干涉因素降至最低的「機器人理財顧問」，成為美國資產管理界最新顯學。

光是美國，機器人理財顧問的產業，就呈現百家爭鳴的局面，包括Betterment、Wealthfront、FutureAdvisor、Personal Capital，都是深受歡迎的平台。

現在，就連全球富翁們最喜歡藏錢的瑞士，其財富管理業龍頭瑞士銀行，也投入機器人理財戰場，花了六千萬美元打造出一個科技平台，讓有錢人的財富改由科技系統來管理，未來瑞銀的競爭者瑞士信貸也打算跟進。

瑞士知名研究機構MyPrivate Banking Research發布的最新報告預估，年底前，全球由機器人顧問掌管的資產管理規模（AUM）將來到兩百億美元；接下來五年內，也就是二○二○年前，將激增至四千五百億美元（約合新台幣十三兆五千億元）。

瑞銀UBS Advice於二○一三年從瑞士起跑，已吸引全球二百二十億美元資產在這個科技平台上管理。瑞銀把台灣當成亞洲第三站，十三日在台推出，為此還挖角貝萊德前亞太區零售事業負責人張凌雲來掌舵，為台灣的機器人理財之路，揭開了序幕。

比收費：僅人工的不到兩成

在美國，機器人理財顧問最大的特色是資產管理門檻低，Betterment、FutureAdvisor甚至是零元，原本規定投入最低金額為五千美元的Wealthfront，近日也調降至五百美元。

再者，機器人理財顧問的收費，遠低於傳統金融業者的財富管理服務。以Betterment等業者為例，通常僅按照資產規模，收取○‧一五％到○‧五％不等的費用，僅國內銀行業財富管理手續費的不到兩成。

主打高端理財的瑞銀，傳統的財富管理業務，及以IT系統為理財諮詢要角的UBS Advice同時並存，而後者管理費在○‧八％到一‧五％之間，沒有其他費用，這將衝擊到瑞銀過往的高端市場。

從投信界轉戰財富管理產業，張凌雲坦言，他所主導的UBS advice業務將衝擊瑞銀原本的核心金雞母業務，但這是財富管理業轉型必須走的方向。張凌雲回憶，他在貝萊德任職期間，曾觀察當時炙手可熱的貝萊德黃金基金，某一年度的報酬率高達一○○％。他好奇投資人究竟賺了多少？計算後發現，透過銀行買進基金的投資人，平均報酬率只有五％，最高竟然只有一○％。

一檔績效年報酬翻倍的基金，其投資人平均年獲利竟不到一○％？問題就出在理專普遍抱持「客戶獲利後，盡快落袋為安」心態，同時為了賺取交易手續費，鼓勵投資人頻繁進出，追高殺低，再扣掉手續費後，報酬率自然大幅滑落。

機器人理財的優勢，不只是成本低，最重要的是：透過IT科技，戰勝一般理專的人性弱點。

比風險：擺脫理專人性弱點

傳統的理財專員最被詬病的，除了與一般散戶「追高殺低」的人性弱點外，往往為了賺取更多交易手續費，遊說客戶進行非必要的交易，不但使客戶負擔額外的交易成本，甚至可能蒙受虧損。

這也成就了機器人理財另一大賣點，由於機器人平台採取收取固定費用的模式，基本上不會從客戶身上賺取其他錢，又只會按照基本的資產配置組合，恪守投資紀律，足以對抗理專可能產生的貪婪與非理性特質。「我們要讓理專穿上機器的外衣，但將理專的功能發揮到最大，」張凌雲表示。

比服務：人情味略顯不足

台灣的機器人理財顧問服務，看似跨出第一步，但是否能成為顯學，還得挑戰傳統理專最具優勢的人際互動。一位銀行個金負責人指出，台灣人習慣「見面三分情」，注重人際交流，機器人提供的制式理財服務，不易打動人心。

這也是為什麼，國內銀行財管部門的業務為了搶生意，幫客戶搶購機票等各種額外服務已屢見不鮮。這與先進國家的理財顧問產業發展成熟，民眾純粹接受專業投資建議再付費的習性相比，大相逕庭。

雖然肯定機器人理財顧問服務的專業性，但知名理財部落客李柏鋒認為，一般國人會覺得像機器人理財這種硬邦邦的東西，是老學究搞出來的，易用「如果學究能賺大錢，就不必教書」的懷疑眼光來看待。

再者，台灣投資人習慣交易手續費的模式，如同買賣股票，無論盈虧，都必須繳交手續費給券商，不易接受機器人理財，收取固定費用，比較接近「保管費」的概念。

「為什麼你還沒讓我賺到錢，只是說幾句話，就要先付你錢？」一位金融業高層如此形容國人心態。

在財富管理市場上，機器人理財顧問能百分百專業導向、克服人性弱點，卻不能像傳統理專「額外服務到家」，究竟是科技理財的紀律重要，還是人際互動的情感重要，將是機器人理財能否風行的關鍵。