理財W實驗室/黃御維 Wilson
我是一名證券分析師，目前任職於證券業，個人投資經驗超過9年，接觸過各種金融商品與投資工具，也遇過市場的大小風浪，我創立「理財W實驗室」是希望傳達更多正確的投資觀念與想法給你，希望你能因為的文章或是簡單的一兩句話，減少許多在投資路程的冤枉路。
Smart Beta ETF的優勢
Smart Beta ETF為投資人帶來的好處，就是有機會獲得更高報酬的潛力。然而，這些ETF也存在一些風險，例如複雜性和追踪錯誤的可能性，投資者在投資前應考慮這些風險。
優勢1：更高報酬的潛力
Smart Beta ETF旨在透過使用已證明、可產生長期超額報酬的因子，去替代傳統市值加權方式，創造有機會跑贏傳統市值加權指數。
優勢2：多元分散
市值加權ETF本身即有這個優勢，為投資人提供多元分散的投資組合，目標是實現特定的投資目標。
優勢3：成本更低
本身的內含費用率，通常低於主動管理的共同基金，使其成為具有成本效益的投資選擇。
優勢4：透明度
建構方式是透明的，投資人可以看到裡面持有的股票以及用於構建投資組合的策略方案。
Smart Beta ETF的風險
風險1：複雜性
絕對比傳統的市值加權指數基金更複雜，較難理解它們如何運作。
風險2：績效的過往記錄有限
與傳統指數基金和主動型共同基金相比，Smart Beta ETF的推出日期較晚，大約是近15年才有的產品，這可能使其難以評估其長期表現，但美國的Dimensional Fund Advisors從1990年代早有因子型的指數型基金可以觀察 。
風險3：追蹤錯誤的可能性
它可能會偏離其基準指數或投資目標，從而導致追蹤錯誤。
風險4：某段期間失靈
特定因子可能只會在特定時間有效，而且通常需要非常長時間的回測觀察才能知道其好壞。
Smart Beta ETF 的績效如何？
因為Smart Beta ETF種類很多，五花八門什麼都有，這裡以採用價值型因子的Smart Beta指數型基金為例，因為可以回測較長期期間（下圖）：
比較這幾種類型「指數型基金」近20年來的績效表現，你會發現同樣是價值型的因子，DFA美國價值型指數型基金（DFLVX）與Vanguard美國價值型指數基金（VVIAX）的績效有明顯不同，因此同樣是發行「價值型因子」的產品，還是必須瞭解各家基金公司的挑選與權重組成方法。Vanugard的價值型因子基金較偏為基於規則的追蹤，但DFA的價值型基金選股較偏為主動型選股。
即使DFA創造更優異的報酬表現，也能說明價值型股票長期可以創造更優異超額報酬，但從「夏普指標」也可以看到，獲取的超額報酬是從承擔更多風險，所以DFA的價值型因子與美國標普500（S&P 500）指數的夏普值幾乎一樣。
雖然Smart Beta ETF可能提供更高報酬的潛力，但它們也可能帶來更高的風險和更高的費用。因此，投資者在選擇Smart Beta ETF時，仔細考慮他們的投資目標和風險承受能力非常重要。
如果你沒有深入了解或判斷能力，應該還是以傳統原型的ETF為主，因為你並無法確定自己選擇的因子真的在未來一定表現更好。
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理財W實驗室/黃御維 Wilson
我是一名證券分析師，任職證券相關產業，個人投資經驗超過9年，接觸過各種金融商品與投資工具，也遇過市場的大小風浪，我創立「理財W實驗室」是希望傳達更多正確的投資觀念與想法給你，希望你能因為的文章或是簡單的一兩句話，減少許多在投資路程的冤枉路。