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經濟衰退,股市一定會崩盤嗎?4個理由分析:就算經濟好轉,股市也不一定受惠

理財W實驗室/黃御維 Wilson

我是一名證券分析師,目前任職於證券業,個人投資經驗超過9年,接觸過各種金融商品與投資工具,也遇過市場的大小風浪,我創立「理財W實驗室」是希望傳達更多正確的投資觀念與想法給你,希望你能因為的文章或是簡單的一兩句話,減少許多在投資路程的冤枉路。

經濟衰退,股市一定會崩盤嗎?4個理由分析:就算經濟好轉,股市也不一定受惠

經濟衰退下,股市必定下跌?

直覺上,你會期望GDP增長和股票報酬之間存在正相關關係,尤其GDP增長速度愈高的國家,通常我們會認為他的股市應該會有很不錯的報酬表現。

像這類的傳統智慧或想法,時常在我們的信念中根深蒂固,以至於它們不受挑戰。不幸的是,很多關於投資的傳統智慧都是錯誤的。例如,尋求更高報酬的投資者,應該投資於預計經濟增長率較高的國家,如越南或中國。

如果你能準確地預測哪些國家的經濟增長率很高,你就可以利用這些知識並獲得異常報酬,這在直覺上似乎是合乎邏輯的。不幸的是,依靠直覺往往會導致錯誤的結論,國家經濟增長率與股票收益之間相關性的歷史數據證明了這一點。

GDP高增長不等於股市高報酬

取自2022年研究論文:對新興市場投資者來說更重要的是什麼,發表在投資組合管理期刊上,使用來自32年至120年的樣本,包含15個新興市場和21個已開發市場的數據,來確定GDP增長是否是股票報酬的預測指標。以下是他們的調查結果的摘要:

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