「效率理財與生活」
效率理財王，大學保險系畢業，但沒當過一天保險業務員。喜歡旅行、閱讀、關懷流浪狗。
部落格2011年成立，累積200多篇理財文章。三大主題：應備存款、指數化投資、純保險。針對上班族一生會遇到的理財問題：存退休金、醫療費、買房、買車、旅遊等，推廣「投入最少的時間、金錢」，達成「最有效率」的投資成果及保險保障。
節省下來的時間與金錢，留給更重要的家人及自己。截至2018年止，與太太共同旅遊10個國家，包括21個城市，最遠的是冰島。
官方網站：http://selfinsurance1911financenote.blogspot.com/
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台股歷史最久的ETF：台灣50（0050）截至2022年6月30日止，掛牌滿19年囉！本文介紹，它自掛牌交易起這19年來的「15年滾動報酬」。
什麼是滾動報酬？
滾動報酬（Rolling Return）或稱滾動回報，每個數值都代表同樣長度時間的報酬率，例如15年滾動報酬就是每15年為一個區間，1年～15年，2年～16年，3年～17年…依此類推，每個數值都是過去15年的績效，能夠看出不同時間點的報酬，這樣可以平滑掉「剛好在低點進場」或「剛好在高點進場」的極端狀況。
一、台灣50掛牌以來的15年滾動報酬
說明1：股票代碼0050的台灣50是2003年6月30日開始掛牌交易，假設就從這天投入100萬元以收盤價買進台灣50，「持有」15年都不賣出，這期間拿到的現金股息在配發當天以收盤價滾入再投資買進。
說明2：「每隔半年」投入1次，計算「期初買進100萬元、持有不賣出、股息滾入再投資、滿15年的本利和」，比如「2003年6月底到2018年6月底」，「2003年12月底到2018年12月底」。統計到2022年6月底為止，這樣總共會有9組資料。滿15年的市值結果，以當日「收盤價乘以累積股數」計算。
說明3：期初的100萬元以及後續的配息支付日，都以當日收盤價買進，股數取整數，小數點以下無條件捨去。未納入交易手續費及稅負。2017年起，台灣50每年配息2次。
依據上述說明，計算出台灣50的15年滾動報酬（每半年統計一次），詳見表1：
分析1：「最低的」15年總報酬率是169.64％，「投入100萬元，15年後會變成269萬6,000元」，年化總報酬率6.84％。
分析2：「最高的」15年總報酬率是356.51％，「投入100萬元，15年後會變成456萬5,000元」，年化總報酬率10.65％。
分析3：總共9筆數據「平均」15年總報酬率是251.76％，「投入100萬元，15年後會變成351萬7,000元」，年化總報酬率8.66％。
二、台灣50的長期滾動報酬比較：10年vs.15年
接著，我們比較台灣50在不同時間尺度的總報酬：（1）10年滾動報酬（共19筆資料的平均值），（2）15年滾動報酬（共9筆資料的平均值），詳見下圖1及表2：
比較1：依據圖表可知，隨著持有期間愈長總報酬率愈高，一樣投入100萬元，「10年後會變成234萬元」，「15年後會變成351萬元」。總報酬率分別為134.09％，251.76％。
比較2：去除時間長度因素的「年化」報酬率，10年是8.58％，15年是8.66％。
小結》
1.這是「買進、持有」就能取得的總報酬，中間只需要把股息滾入再投資，然後放著不動，這樣便可達成投入100萬元變成約350萬元的成果。
2.這期間發生的事件包括：2008年金融海嘯、2011年歐債危機、2018年美中貿易戰、2020年新冠肺炎股災、2022年俄烏戰爭引發全球通膨……等各種大小股災都完整參與，一步也沒離開市場。
3.你不必頻繁地進出市場，只要具備「信心與耐心」，留在場中就能取得市場報酬。反過來說，如果你中途離開，就無法取得如此完整的成果。
聲明：投資一定有風險，過去績效不代表未來，以上純粹舉例，不代表推薦ETF，亦不保證獲利。
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作者簡介_余家榮（效率理財王）
效率理財王，大學保險系畢業，但沒當過一天保險業務員。喜歡旅行、閱讀、關懷流浪狗。
部落格2011年成立，累積200多篇理財文章。三大主題：應備存款、指數化投資、純保險。針對上班族一生會遇到的理財問題：存退休金、醫療費、買房、買車、旅遊等，推廣「投入最少的時間、金錢」，達成「最有效率」的投資成果及保險保障。
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