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所有實體，包括個人、企業、非營利組織和政府，都要處理相同的基本財務現實問題，是過去、現在與未來不會改變的現實。他們的資金進進（收入）出出（支出），而資金進出相抵就是淨收益。這些資金流量出現在損益表上的數字，如果一個實體的收入超過支出，就會產生利潤，促使儲蓄增加；如果支出超過收入，儲蓄就會降低，不然就得靠借錢或剝奪他人金錢的方式彌補差額。如果一個實體的資產多於負債，也就是擁有高額的淨值，就能藉由出售資產的方式，維持「支出遠大於收入」的狀態，直到用完所有資金為止，而到那時就必須削減開支。如果資產沒有比負債多很多，且收入又低於必要支出——即營業費用與償債費用的總額——就必須縮減開支，否則將難逃債務違約或重整的命運。
每個國家、企業、非營利組織和個人都有屬於它的資產和負債表。各個實體集體處理其財務的方式（從損益表及資產負債表便可見一斑），是促使內部與世界秩序出現變化的最大驅動因子。如果你能基於對自身收入、支出和儲蓄的理解，想像其他人的收入、支出和儲蓄有何狀況，再將所有人的狀況結合，就能觀察到大局的運作方式。
思考一下個人的財務處境。目前你的收入相對支出是多少？未來又將是多少？你目前有多少儲蓄？把那些儲蓄投資到什麼標的？如果收入降低或消失，你的儲蓄能讓你撐多久？你的投資與儲蓄的價值降低的風險有多高？如果價值降低一半，財務狀況將會如何？你能輕易賣掉資產，並取得現金來支付開銷或還債嗎？其他資金來源是什麼？以上是確保個人經濟福祉的重要計算。現在換觀察其他個人、企業、非營利組織與政府間的相互關聯性有多高？哪些情勢變化可能影響到你和其他人？這個計算與推估流程，將幫助你了解整個經濟體系目前及未來可能發生的狀況。
舉個例子，一個實體的支出等於另一個實體的收入，所以當一個實體縮減開銷，受傷的不僅是那個實體，仰賴他那筆支出獲取所得的人也會受到傷害。相似的，由於一個實體的債務是另一個實體的資產，所以當一個實體債務違約，勢必導致另一個實體的資產減少，並逼得他們不得不縮減支出。這個動態會製造自我強化型債務與經濟收縮趨勢加速惡化，而當民眾對於縮小後的經濟大餅的分配方式起爭執，就會變成一個政治議題。
原則上，債務會侵蝕資產淨值。我的意思是，第一優先必須是償還債務。舉個例子，如果你有棟房子而無力繳納貸款，那麼房子就會被賣掉或查封。所以，當你的收入低於支出，資產又少於負債，恐怕不久後就必須出售資產來應付了。
不同於多數人的想像，現有的貨幣與信貸並沒有固定的數量。各國中央銀行可輕易創造貨幣與信貸。當中央銀行創造大量貨幣與信貸，民眾、企業、非營利組織和政府就會皆大歡喜，因為他們將因此獲得較多的購買力。當這些貨幣與信貸被花掉，就會使多數商品、勞務與投資資產漲價，但也會製造未來必須償還的債務，使個人、企業、非營利組織與政府最後不得不將支出壓低到收入以下（保留償還債務與債息所需支出），但那將是困難且痛苦的。也因此，貨幣、信貸、債務和經濟活動天生就是週期性的。在信貸創造階段，商品、勞務與投資資產的需求及生產都會非常強勁，而到了債務償還階段則會雙雙轉弱。
如果債務永遠無須償還，就不會有債務緊縮，也不會有痛苦的償債期。不過，這對放款人來說就可怕了，因為他們將血本無歸。
既然各國政府有創造貨幣的能力，也有借錢的能力，那麼中央銀行何不以約0%的利率，貸款給中央政府，由中央政府隨心所欲地分配那些資金，以便支持經濟？另外，中央銀行能不能也以極低利率貸款給其他人，並允許債務人永遠無須還款？那將形同把錢送給債務人。不過，沒有人認為中央銀行把錢送給債務人，因為那筆債務還是會被列計為中央銀行的資產之一，因此，中央銀行還是可以宣稱它有履行正常放款功能。事實上，新冠肺炎大流行引發經濟危機後，就出現了這樣的狀況。歷史上這類事態也反覆發生過很多次，只是型態有所不同罷了。最後這些債務會由誰買單？這對目前依舊持有債務作為資產（現金與債券）的非中央銀行實體來說非常不利，因為他們將無法獲得可維持其購買力的報酬。
我們目前共同面臨的最大問題是，多數個體、企業、非營利組織與政府的收入相對低於支出，而它們的債務與其他負債（例如退休金、醫療與保險等）則相對遠高於持有資產的價值。表面上看或許並非如此——有很多個體、企業、非營利組織與政府即使即將破產，外表看起來卻還是很有錢。然而謹慎觀察，就能分辨出哪些實體的收入低於支出或負債大於資產；仔細推估那些實體未來的可能財務發展，就會發現它們將必須以痛苦的方式縮減開銷並出售資產，等到資產出售殆盡後，它們終將走上破產一途。
請試著將它套用到你個人的情境。描繪一下你目前的財務安全邊際如何（即最糟的狀況發生，例如失業，且若考量潛在的跌價幅度、稅金與通貨膨脹，投資的資產也跌價一半，還能維持多久的財務穩定）。接著幫別人也計算一下，最後把所有人的狀況加總在一起，這樣就能清晰了解你的世界處於什麼狀態，想像未來可能發生什麼狀況。
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書籍簡介_變化中的世界秩序：橋水基金應對國家興衰的原則
作者：瑞‧達利歐（Ray Dalio）
譯者：陳儀、鍾玉玨、顧淑馨、陳世杰
出版社：商業周刊
出版日期：2022/04/28
作者簡介_瑞‧達利歐（Ray Dalio）
瑞．達利歐從事全球宏觀投資近50年。他是橋水公司（Bridgewater Associates）的創辦人和聯合首席執行長，橋水公司是機構投資公司的翹楚，也是世界最大的避險基金。
達利歐生長在長島一個普通的中產階級家庭，12歲時開始投資，26歲時在一間2房公寓裡創立了橋水公司，並將它發展成為《財星》雜誌評估的美國第5大私人公司。在這個過程中，他為政策制定者提供諮詢，《時代》週刊也將他評為「世界百大影響力人物」。因為他具有獨特的創造性和改變行業的思維方式，《經理人》（CIO）和《連線》（Wired）雜誌稱他為「投資界的史蒂夫．賈伯斯（Steve Jobs）」。他還被《富比士》（Forbes）評為美國50位最慷慨的慈善家之一。
2017年，他決定用一系列書籍和影片來傳授他成功背後的原則。他的第一本書《原則：生活和工作》是《紐約時報》暢銷冠軍和亞馬遜年度商業書冠軍，全球銷量超過300萬本，翻譯成30多種語言。他的30分鐘YouTube影片《經濟機器如何運作》和《成功的原則》總共被觀看1億多次，他的《大債危機》一書同樣受到經濟學家、政策制定者和投資人的好評。
在這本新書《變化中的世界秩序》中，達利歐將用他看待世界的獨特方式來研究主要儲備貨幣帝國的興衰。他希望在這本書中分享的模型能夠幫助讀者為接下來不斷變化的時代做好準備。
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譯者簡介
【陳儀】
目前為專業投資公司高階主管，曾任投信基金經理人，財經與投資實務經驗豐富。譯作有《史迪格里茲改革宣言》、《大債危機》、《物聯網革命》、《索羅斯金融煉金術》（中文新譯版）、《貿易戰就是階級戰》、《大查帳》與《不公不義的勝利》等，譯著甚豐。
【鍾玉玨】
台大外文系畢，夏威夷大學傳播系碩士。譯作涵蓋政治、經濟、心理、管理，譯有《應許之地：歐巴馬回憶錄》、《跑出全世界的人》、《長勝心態》等。
【顧淑馨】
從事翻譯多年，已出版譯作70餘種，主要有與《成功有約》、《樂在溝通》、《季辛吉理想主義者》、《逆齡社會》、《最嗆的貿易史》等。
【陳世杰】
國立成功大學統計系畢業，美國林肯大學企管碩士。金融業工作資歷20年，曾跨足證券、銀行及國內外資產管理公司。著有《小資向錢衝：用錢賺錢加倍奉還》、《100張圖輕鬆變成股市大亨》、《找一個真正會幫你賺錢的理專》等書；譯作《FinTech金融科技聖經》、《原則》。
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