在近來紛亂的全球投資市場中，如果你想要同時增加投資組合的多元性、又能創造相對穩定的收益，不妨考慮房地產信託基金（REITs），尤其是低槓桿、穩收益的新加坡REITs。
從過往歷史經驗來看，REITs在升息環境下，往往倍受壓力，然而停止升息後，就是REITs開始上漲的時機。來自新加坡的大華資產管理（UOBAM）亞太股票投資分析部副總劉蘇芳（Low Soo Fang）指出今年「聯準會已經接近利率政策的反轉點」。當升息見頂後，將使得REITs的財務成本有更清晰的展望、也會增加REITs的獲利和利息派發能見度。「聯準會可能的暫緩升息，甚至降息，對REITs來說都是（報酬表現）催化劑。」劉蘇芳分析。
而在今年全球REITs表現可望翻轉向上時，新加坡REITs更是相對看好，主要有以下3個看好的理由：
理由1》新加坡REITs規模大，產業監管良好
新加坡國土雖然小，但REITs市場規模在亞洲僅次於日本；此外，新加坡金融管理局（MAS）針對掛牌的REITs，設定了最低利息覆蓋率（interest coverage ratio，簡稱ICR）的規定來確保其能償還債務。「大部分的SREITs的ICR比率都超過金融管理局所規定的2.5倍，且這些REITs的槓桿比率只有不到五成，這意味著他們有足夠的緩衝來面對市場波動。」劉蘇芳分析。
也因為市場規模夠大，且監管良好，新加坡REITs的體質相對良好、也比全球REITs更抗跌。以富時海峽時報REITs指數（FTSE ST REIT）來看，2022年下跌了9.78%，比富時全球REITs指數（FTSE NAREIT Global REIT Index）下跌將近25%來得抗跌許多（詳見下表）。
理由2》次產業多元、分布廣，提供穩定健康的報酬
新交所掛牌的REITs檔數高達42檔，規模高達1050億新幣，相當於788.57億美元，佔新交所市值12%之多。除規模大、檔數多外，劉蘇芳也分析，新加坡REITs的次產業多元，包括工業、零售、辦公大樓、休閒娛樂和健康產業等，此外，有高達9成的REIT旗下資產涵括了亞太、南亞、歐洲和美國的不動產。
多元且跨國分布的資產類別，使得新加坡REITs長期以來能交出穩定的獲利。新加坡REITs歷史平均的股利率為7.2%；且過去10年的年均複合成長率（CAGR）也達7%。
理由3》受惠中國及香港資金湧入，租金收益看好
除了上面兩個因素外，地緣政治加上新冠肺炎疫情，讓新加坡市場看到了來自香港、中國的資金，來此設立營運據點或家族辦公室，「這為新加坡房地產市場帶來了正向的外溢效果，」劉蘇芳分析。
新加坡家族辦公室的數量，從2019年疫情前，到目前成長了3倍之多、數量來到1400多家。家族辦公室快速成長，也使得新加坡A級辦公室的空屋率維持低檔，租金持續成長。此外，中國的重新開放，也對新加坡REITs有所提振，尤其是旅遊的復甦，對休閒旅遊和零售REITs將更有助益。
劉蘇芳所隸屬的大華資產管理(UOBAM)來自新加坡，為台灣大華銀投信的母集團。大華資產管理於今(2023)年勇奪亞洲資產管理雜誌(AAM)大獎：亞洲最佳資產管理公司(20年)與亞洲最佳數位財富管理公司。為協助投資人掌握多元的投資機會，大華銀投信結合新加坡與台灣兩地的投研資源，推出台灣首檔新加坡REITs基金：大華銀新加坡房地產收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高，風險債券且基金支配息來源可能為本金)，期望為客戶打造穩健息收來源，抵抗通膨巨獸。
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