人機合作,更強大的智慧

 人機合作,更強大的智慧

基金經理人要怎麼與AI合作?「人機合作」真的能更有效嗎?針對這個問題,曾經直接面對AI挑戰的世界棋王卡斯帕洛夫(Garry Kasparov)有第一手的觀察與見地。

卡斯帕洛夫最有名的事蹟,是他在1990年代出戰IBM的超級電腦深藍(Deep Blue)。深藍可謂是1990年代人工智慧的代表。雖然卡斯帕洛夫在1996年的第一場戰役中獲勝、但卻於1997年敗給了深藍,也成為了有史以來第一位現任世界棋王被人工智慧所打敗的例子。20年來,卡斯帕洛夫不斷的思考人與電腦的關係。在2017年的一場Ted Talks演講中,卡斯帕洛夫提到,「從神話到科幻小說,人類與機器之間,一直被描述為生與死(的鬥爭)」。

然而,卡斯帕洛夫在那場Ted Talks的演講中,卻試圖傳遞一個重要訊息:人+機器,可以使得人變得更強大、有效率。他舉例,2005年,在一場西洋棋的「自由棋」(freestyle)賽事中,兩位業餘美國選手搭配3台普通個人電腦,卻打敗了來自世界各地參賽的棋王和頂尖電腦。這樣的發展,讓卡斯帕洛夫體認到,即使是一位平庸的棋手,若能搭配電腦和較佳的人機合作流程,其效果可以勝過單一超級電腦,也勝過棋王的單打獨鬥。

貝萊德全球智慧數據股票入息基金(原名:貝萊德全球股票入息基金)(基金之配息來源可能為本金)就是透過如此的「人機合作」,由SAE團隊所不斷優化的新一代人工智慧深度學習(Deep Learning)系統,透過分析海量數位足跡、數據等,試圖找出更有洞見的方法來分析股價和企業營收獲利,而經理人則負責模型的監控、優化,以及投資決策的執行。

基金經理人傅信德(Robert Fisher)就強調,SAE的目的,是針對「過去驗證對股價有影響的因子(factors)上,找出更有洞見的分析方法。但這樣的洞見必須比以前來得更好。換個方式講,我們可能找到新的數據、找到新的觀察方法。但新數據不一定比較好…我們做的一件很重要的事情是找到新的元素後,要確認他對我們過去所使用的因子是加分。舉例來說,過去我們可能會採用分析師的營收預測。但現在,可能人們的搜尋次數更能證明營收方向。」傅信德強調。

機器能夠處理人類覺得相對繁雜、但對於機器本身來講卻相對容易的事。人類與機器應該是合作關係,而善用科技的人類將更有競爭力,貝萊德系統化主動股票團隊有超過30年的經驗,超過80位人才每天解讀大數據分析出來的資訊,為投資做出更有「智慧」的決策,讓投資人最在意的總報酬與現金流,不必顧此失彼!是一檔人機合作無間的基金範例。

股票入息系列基金所稱之「入息」係指基金會使用符合其投資目標之衍生性工具/證券相關商品,以產生額外之收入。為獲取較一致性之配息收入,除股票投資之資本利得及股息收益外,賣出短期選擇權之已實現權利金收入亦屬於基金之配息來源之一。基金之衍生性金融商品/證券相關商品投資策略,包括賣出短期選擇權買權操作,與其他股票型基金特性不同,在市場短線大幅上漲時,可能導致基金績效落後於市場之情形。為尋求一致地於該期間每月向股東分配股息,基金之配息可能由本金支出;惟上述配息政策並不表示配息固定不變。基金投資全球/亞太地區股票市場,亦即基金投資人亦將承擔股票基金一般所應承擔之風險,不會因為衍生性金融商品/證券相關商品的操作而有所降低。此外,投資人應留意衍生性工具/證券相關商品操作與本策略所可能產生之投資風險(詳見公開說明書或投資人須知)。貝萊德證券投資信託股份有限公司獨立經營管理。台北市信義區松仁路100號28樓,電話:0223261600。本文所載之任何意見,反映本公司資料製作當時情況之判斷,可能因其後的市場變化而調整。本文所載之任何意見,反映本公司資料製作當時情況之判斷,可能因其後的市場變化而調整。投資人不應視為投資決策依據或投資建議。基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書或投資人須知。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中。投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw) 中查詢。 基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動。 (穩定)配息股份,基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部分,可能導致原始投資金額減損;且基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。在未扣除費用之下支付股息,可產生更多可分配的收入。然而,從本金支付的股息可能等於投資人獲得部分原始投資金額回報或資本收益。所有支付股息均會導致股份於除息日的每股資產淨值立即減少。有關基金由本金支付配息之配息組成項目表已揭露於貝萊德網站,投資人可至https://www.blackrock.com/tw查詢。收益分配金額由經理公司或基金董事決定,並預計定期檢視收益分配水準。惟如經理公司或基金董事認為有必要(如市況變化足以對相關基金造成影響等)則可隨時修正收益分配金額,故每次分配之金額並非一定相同。股票型基金主要配息來源為股票/證券相關商品投資之已實現資本利得、股息收益及已實現權利金收入等,其中股息收益之概況可由年化股息率而得。基金每月/每年配息金額之決定是根據已取得之資本利得及股息收益等配息來源狀況,並考量基金經理人對於未來市場看法,評估預定之目標配息金額是否需調整,若基金因為市場因素造成資本利得及股息收益等配息來源狀況不佳,將可能調降目標配息金額,詳細配息情況請詳基金公開說明書或投資人須知之說明。MKTG0718A-540615-1719709

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