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先設定目標才規劃投資計畫
「為了獲得更高的報酬率，再大的風險也必須承擔下來。如果想要爬上更高的山，就必須做好承受更大痛苦的準備。」
以上是我們認為最基本的投資原則。你不可能既是厭惡承擔風險，又期望獲得更多的報酬。獲得諾貝爾經濟學獎的天才，在搞砸自己建立的投資公司之後，他從人生中領悟到了什麼嗎？
投資老手默頓的新關注事項是財務設計。他相信透過「目標導向式投資」（Goal-based
Investing）可以管理風險，也可以製造出穩定的現金流動。他強調現在不可以絕對地信奉理論與模型，堅稱模型不過是為了解釋這世界現象的道具；對他來說，模型只是投資的參考事項而已。
體驗過失敗後的天才，看世界的眼光確實變了。商品的報酬率再好，也無法保障過去優良的報酬率會持續下去。即便是經常往返同條航線的飛機，根據機長的能力與判斷，可能會是平安之旅，也可能成為一趟不幸之旅。購買基金的時候，既存的模範案例也只能當成參考而已。
如果問人們認為高齡化時代的最大危險因素是什麼，大家可能會回答：「在不健康的狀態下，沒有錢還活很久。」許多人想要長壽，但若是擁有的財產不多，想法又會不一樣，反而害怕自己活太久，所以規畫退休金很重要。如果向身經百戰的默頓請教如何規劃退休金，他大概會這麼說：
「有效率管理投資的基本法則是建立正確的目標，這就是『目標導向式投資』的概念。以退休金為例，管理個人資產的金融公司像是我們的退休金一樣，讓我們累積著一定的財富。更準確來說，最好的目標是退休之後提高固定收入，維持一定的現金流動。
目標如何訂定也會左右投資。假設現在年所得是6千萬韓元，退休後希望所得是現在的70%，那麼退休後需要的年金是每年4200萬韓元。如果國民年金或個人年金只能填補一部分金額，剩下的缺額就必須透過投資來解決。
你現在就可以決定該為了那個目標存多少錢，以及又要增加多少風險資產（股市）的投資比重。」
設立最低的保守目標，並為此而儲蓄與投資，這就是默頓的說明。對於日常生活繁忙的我們來說，他的說法可能聽起來很空洞，卻是正確的事情。他也補充，如果你已達成退休後所期待的目標所得，就該減少以股票為主的各種風險投資，只投資安全資產，因為準備退休金是為了維持退休的生活水準，不需要追加風險。他還這麼說：
「存款不夠的話，就該運用當下持有的房屋等資產。現在的所得，比未來把房子等資產傳給孩子更重要。如果你能夠把所持的房產流動化，藉此每個月獲得現金的話，就應該要積極運用。」
現金在手比傳家的房屋更重要
我們可以很正確地瞭解到，個人的財務設計之中，最有用的資訊是自己現在的所得金額、預想自己何時要退休、自己期待的目標所得是多少、為此該存多少錢等等。以這些為基礎，自己必須決定要多儲蓄，還是要降低目標所得。
運用反向房屋抵押貸款（Reverse Mortgage）也是個很好的方法。反向房屋抵押貸款為一種較特別的貸款形式。借款者以自己的住家為抵押品，金融機構則通常以按月給付的方式貸出款項。貸款期間借款者不必還錢，只有當借款者過世或出售抵押品時才需要還款。
積極讚賞這種制度的默頓，當他面對即便是一個小房間也想傳給子女的韓國父母的心情，他又是怎麼說呢？
「這世上許多人很缺錢，因而把錢當作可以購買物品的工具。在韓國，不管你再怎麼省，也必須支付醫療費用或發紅白包。你也很難向已另組家庭的子女們伸手要錢，我能理解這是因為孩子們為了討生活也都快喘不過氣來了。
但是你能傳給孩子的不是房而是你的平安。比起留棟房子給孩子，我認為你健康又幸福地生活，才是對孩子來說最大的禮物。這正是目標導向式投資的價值。」
韓國政府推出的活化住宅年金對策「我家年金三項方案」， 是為了銀髮族而準備的金融商品，三項方案分別為：房屋抵押貸款償還型住宅年金、固定利率抵押貸款預約住宅年金、優待型住宅年金。
實行上是以住宅為擔保品，向政府借錢來償還家庭債務（最多可領取7成），剩下的錢（3成）則是從指定年齡開始領取的年金。當房價上升時，日後償還完住宅年金後可以向政府收取差額，但是房價下跌時，年金也不會因此減少。如果有人向政府房屋抵押貸款，卻為了償還貸款而想要再賣掉房子，這時若是採用住宅年金商品，亦可加強居住安全和提早做好退休生活計畫。
過去不動產急漲的時期，人們會因為對市價差額的期待而置產。在這不斷上升的不動產市場裡，如果還有人覺得很難賺取市價差額的話，加入這種商品也是不錯的選擇。
默頓進一步強調成熟投資者應有的態度：「人們要設定退休後的目標收入，規劃符合個人的退休計畫，那麼自然會區分出安全資產與風險資產。當人生發生重大變化，隨之調整適合的目標，改變相稱的投資計畫就行。獲得自己想要的退休所得方法只有3個：工作久一點、多存一點錢、多承擔風險。」
書籍簡介_餐桌上的經濟學：我們被食衣住行的費用追著跑，錢都到哪裡去了？
作者：趙源敬（조원경）
譯者：宋佩芬
出版社：商周出版
出版日期：2017/06/22
作者簡介
趙源敬조원경 지음
現為企劃財政部對外經濟合作官。畢業於韓國延世大學經濟系，完成美國密西根州立大學商學碩士學程。1990年通過行政考試後，馬上進入企劃財政部工作至今，掌管關稅、物價、福利、消費者、國際金融、通商、對外經濟等相關業務。曾任IMF組長、對外經濟總科長、美洲開發銀行理事室韓國代表、大韓民國OECD政策中心租稅協理等職位。
2005年他為了降低中南美貧窮率及開發經濟社會，與中南美各國進行加入美洲開發銀行的協商。2009年在韓國與歐盟FTA服務貿易協議等重大國際協商舞台上，他決心成為國際金融專家的一份子。除此之外，他還是兩位前企劃財政部長尹增鉉及朴宰完的演講稿撰寫人，充份展現寫作能力。著有《名著的經濟》、《站在法庭上的經濟學家們》。