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中國去化金融槓桿,不少公司資金斷鍊,債務違約情況大增。信評機構穆迪和惠譽雙雙提出警告,指出中國信貸情況緊縮,未來恐怕有更多企業將宣告倒債。
路透社、金融時報報導,惠譽表示,今年至今,10家業者發行的17種債券,出現本金或利息違約,倒債總額達人民幣146億元。作為對照,2017年全年,出現18起債務違約,總額為人幣393億元。惠譽表示,信貸吃緊,近來企業債違約的案例飆升,未來可能持續如此。
北京當局也心驚,中國證監會(CSRC)發言人高莉表示,近期債券市場違約的案例較多,已督促交易所等部門注意風險。
渣打數據顯示,今年迄今,中國企業債的違約總額比去年大增32%。渣打策略師Jeffrey Zhang警告,政府監管槓桿、企業債務難以取得再融資,預料私營部門將爆發更多債務違約。這些私人公司在2015~2016年信貸全盛期,透過債券和影子銀行大幅拉高槓桿,如今政府約束影子銀行、債券投資人也更為審慎,這些企業遭受重創。
舉例而言,華信能源旗下的上海華信國際表示,營運出現重大不利影響,週一(21日)到期的人幣20億元債務,付款出現不確定性。上個月底天津政府旗下的融資工具,須支付人幣5億元的信託債,結果有半數未能如期還款。
穆迪警告,未來兩年中國將有大批債務到期,明年到期的公司債總額達人幣3兆元。Zhang指出,再融資狀況仍吃緊,預料未來會有更多違約事件,殺得投資人措手不及。
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