理財版三隻小豬:三兄弟每月各存5千,看三弟如何靠0050滾出150萬,羨煞兩位哥哥

撰文者Sunny愛Money

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三隻小豬
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「儲蓄是投資的基礎。」——彼得.林區

這次我要說一個有關理財的小故事,就是理財版的「三隻小豬」。

上次豬媽媽要三隻小豬們蓋自己的房子獨立生活,這次豬媽媽認為學習如何「理財」也是很重要的課題,於是又要求他們今後開始每個月要存下五千元,相當於每年儲蓄六萬元。

這次大哥又怕存下的錢,像上次他蓋的茅草屋那樣被風吹沒了,所以特別重視本金的安全,於是他決定把錢存到銀行。銀行年利率為1.2%,若連存14年,可存下84萬元,最後連本帶利為91萬多元(919,677)。其報酬率如下:

(919,677-840,000)÷840,000=9.49%

二哥這次想學三弟蓋磚瓦屋的經驗,因為上次他蓋的木屋不夠堅固,最後也垮了。所以這次他做了些研究,特別挑選了台灣50(0050),因為台灣50代表台灣前50市值最大的公司,當然也包括了一些大型的金控公司,若連台灣50都倒了,那連存在銀行的錢大概一樣也不安全。

二哥採行的方案是定期定額,於每年的1月1日,買進金額60,000元的股票(即每月存下的5,000元)如下:

註:92年買進日期是6月30日,因為0050成立於92年6月30日。
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假設二哥一樣是連存14年(累計840,000元),決定在105年12月30日以收盤價71.8元賣出,賣出金額為71.8×16,393(累積股數)=1,177,017元。再加上這些年總共領取的股利220,775元,其報酬率如下:

((1,177,017+220,775)-840,000)÷840,000=66.41%

二哥對這次理財的結果很滿意,因為跟大哥比起來,安全不但沒打折,報酬率還大大提升。

三弟同樣覺得二哥的做法很好,但無意間他看到一本書叫《定期定值投資策略》,相較於定期定額更具彈性。定期定值強調的是持股市值,而不是投資成本。假設同樣每年投資60,000元,若第二年股市上漲,市值漲到100,000元,原本要投資60,000元,變成只要投資20,000元即可(差額為100,000-60,000×2=-20,000)。

同樣的,若第二年股市下跌,市值只剩50,000元,原本要投資60,000元,變成要加碼投資70,000元(差額為50,000-60,000×2=-70,000)。這樣的機制會強迫你,股市過高時減碼,股市過低時加碼。

要採行「定期定值投資策略」須要的三步驟如下:

1. 每期投資組合的價值路徑?
2. 投資組合目前的市值是多少?
3. 前兩者之間有多少需要彌補的差額?

首先,也是最困難的一點,就是要如何決定投資標的0050的價值路徑?因為若價值路徑訂太高則無法「逢高減碼」;太低則無法「逢低加碼」。

最後,三弟決定參考《文化衝突》這本書提到的,美國過去150年以來,股票價格的實質報酬率7%。而0050可代表整個台灣股市,所以三弟先假定0050長期投資實質報酬率也約7%。

三弟同樣也是每年要儲蓄60,000元,而投資組合0050的價值路徑,就是每年投資金額逐年成長7%,如下:

假設三弟和二哥的投資期間都一模一樣,只是二哥採「定期定額」,三弟採「定期定值」。其投資前三年如下:

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