現職為外資券商當沖交易室經理，曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票，20歲開始國內期貨與選擇權的操作，而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨，22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習，累積交易筆數超過125萬筆。
美股在耶誕旺季來臨的12月，上漲的氣勢十足，上週道瓊指數已經站上19756點，還差200多點就攻上2萬點整數大關。
以前每當指數創下歷史新高，台灣的財經新聞媒體總會大張旗鼓報導，後來變成淺淺帶過，現在甚至根本沒報。畢竟美股今年創新高的次數太多次，除非是漲超過200點的行情，才會特別提出來講。下圖為道瓊工業指數今年以來的週K圖：
而川普在11月下旬當選後，發表了「百日新政」影片（內有中文字幕），影片中提到，他除了要退出TPP之外，還會取消美國能源產業的就業限制。
除此之外，選前川普就一直訴求要讓企業移回美國，在美國製造更多就業機會。相信讀者對這個重要主張並不陌生......因為台灣科技代工業與美國這些科技龍頭關聯性極大。可說牽一髮而動全身。所以台灣的投資人一定知道這回事。
那川普新政府要怎麼「逼」這些企業移回美國呢？
第一個方法是「威脅」：對「將生產移往海外並在美國境內銷售產品」的企業課重稅、或撤銷政府合約。
第二個方法是「利誘」：川普承諾為企業降稅、減少規範，讓美國成為更適合企業經營的地方。
當然，企業家們不是省油的燈，也會算算看留在國內省錢、還是搬去海外划算。要嘛就是「待在海外，享受便宜的生產成本、但是支付更高的美國稅金」；或者是「搬回美國境內，享受更優惠的稅制，可是支付更高的生產成本」。
但是目前看來，不論是搬回國內、還是搬去海外，跟歐巴馬執政時比起來，企業整體營運成本可能得拉高了。（詳細內容還是得等政策實施了才能確定）
此時，手上現金滿滿的企業就更能度過「增加企業成本」的關卡。那到底哪些企業手上現金最多呢？（或者是流動資產最多），讓我們用之前提到的選股網站CNBC來篩選。CNBC工具文請看：前進美股必備工具~CNBC網站選股與美國財報中英對照表
不景氣年代，現金為王
「流動資產」這類的資料偏向公司的基本面，所以我們用CNBC的股票篩選器。首先，我們來到「Company Overview」這一欄，將「ADR」設為False。如此一來，就只會撈出美國本土的公司。（ADR：海外公司在美國掛牌所發行的股票）
再來到「Current Financial」，勾選「Current Assets」（流動資產）。先設定篩選條件為「流動資產大於500億美金」。（其他專有名詞解釋請參閱舊文）
上圖為流動資產大於500億美金的公司名單，總共有13間。這13間都是赫赫有名的公司。除了最後一間「洲際交易所集團」（IntercontinentalExchange，股票代號：ICE）大家可能不太熟悉。
雖然不熟悉，但這間集團的服務，專欄讀者們肯定都會用到。
洲際交易所集團持有許多國家的股票、或期貨交易所，其中最有名的，是紐約泛歐交易所（由紐約證交所和泛歐交易所合併而成）。所以很多我們平常談論、買賣的股票，都要透過這個集團來交割。
蘋果光芒消退，安全牌倒是綽綽有餘
這13間公司當中，市值最大的公司是蘋果（股票代號：AAPL）。根據蘋果公司2016年第三季的季報，在流動資產中，「現金及約當現金」已經有180億美金。如果再計入其他可以快速變現的資產，所有的流動資產高達937億美金，相當於手上近6000億台幣現金、流動資產近3兆台幣。
我們之前曾介紹過，為什麼巴菲特的「波克夏海瑟威」會買蘋果股票？
因為智慧型手機在這年代幾乎是民生必需品了。而這塊市場的利潤幾乎是蘋果全拿，無人能敵。（果粉真的太強大了）
每隔幾年的換機潮、再加上iPhone用戶在App Store的不定期消費，讓蘋果產生大量的現金收入。所以，蘋果雖然已經難以恢復過去的成長，但短期內也不會被取代。而它自從2012年開始配息後，四年來的配息也持續不墜，下圖為蘋果（股票代號：AAPL）歷年來配息狀況：
規模第二大的則是Google（股票代號：GOOGL），它的搜尋引擎服務也幾乎是「民生必需品」。我們每天都會用到它，而豐沛的廣告營收，也是它獲利的主要來源。
這個穩定的營收也帶來充足的現金，根據2016年第三季季報，Google的現金和約當現金也有160億美金以上的水準。全部的流動資產更高達900多億美金：
把標準提高到1000億美金剩幾家？
如果我們再把條件進一步調高，把流動資產改成1000億美金呢？在這樣條件下，符合的公司只剩下四間。分別為：微軟、波克夏、通用、福特：
首先，是同屬科技業的微軟（股票代號：MSFT），流動資產高達1390億美金！
跟這兩大科技巨頭相比，微軟的營收來源顯得平均許多：
雖然「個人運算工具」（More Personal Computing）營收較為突出，但是「生產及業務流程」（Productivity and Business Process）、和「智慧雲端」（Intelligent Cloud）這兩大業務也都不會差太遠。
從股價表現來看，價值投資者顯然發現了這點。早已先下手為強，下圖為近半年來微軟股價與大盤比較圖：
再來，是巴菲特主導的「波克夏海瑟威（股票代號：BRK.A、BRK.B）」，巴老的布局我們定期在專欄中介紹過好幾次，這邊先不再贅述了。
最後，則是「通用電氣」（股票代號：GE）。這間公司囊括的版圖之多，要詳細介紹可能得另闢一篇文章。所以這邊先簡單提一下。
下面這張圖，是通用的營收圓餅圖。旗下包含電力、能源、健康照護、航太、運輸等項目， 可以看到其事業領域之廣、和營收分布之平均：
這麼龐大的帝國，也讓它的流動資產達到了1380億美金之譜。
以上這些企業，都是各領域的霸主，也都是極為成功的企業。他們很難再快速成長。但是，新總統就是新的不確定性。面對新的不確定，我們得邊走邊看。此時，較為偏保守的投資不失為一個好選擇。
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現金好不好用，就在不景氣的年代更凸顯其功效。因為川普新政+Fed升息導致的企業成本，都會讓企業營運難度提高。
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[快速結論]
流動資產超過一千億美金的企業有：微軟、波克夏、通用電氣、福特。而Google與蘋果手上現金也不遑多讓，漲時重勢、跌時重質，新的一年不光是看技術線走勢，更要定期檢查基礎財務狀況，才能持盈保泰。
本文獲作者授權轉載，原文：面對明年提高的營運風險，現金為王的企業更能度過~這4家流動資產大於1000億美金的公司請出列
作者簡介_畢德歐夫
現職為外資券商當沖交易室經理，曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票，20歲開始國內期貨與選擇權的操作，而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨，22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習，累積交易筆數超過125萬筆。