經營部落格 RusRule Financial Broadcasting 超過八年，內容專注在總體經濟分析、政府財政和公司治理，著有
《公司的品格》一書。
最近全球經濟有點奇怪（編按：本文撰於2015年10月），經濟數據依然不振，但是股市卻開始回漲，有人說這是因為數據不佳，代表著預期政府（歐日中…）會推出更大規模的刺激方案，或是代表著美國升息會暫緩；有人說這個世界經濟本來就沒有很糟，很多新興經濟體的體質（特別是亞洲），都要比之前好太多，一切都是大家自己嚇自己，不過對我來說，真正有趣的，是近來愈來愈多文章開始討論QE到底是良藥還是毒藥？
QE是毒藥？少來了，你沒看到2008年時有多慘，要不是有QE，這個世界經濟早就崩盤了，這話沒錯，但是就如同一帖良藥，如果你是無節制的一直吃下去，甚至都沒病了，只是因為之前吃了身強體健，或是看到隔壁鄰居重感冒你怕被感染，所以就騙自己不能停，甚至還加大服量，長期下來，當然會產生副作用。事實上，當大家都把眼光放在中國經濟趨緩，日本不進反退，或是澳洲及新興國家因為偏重礦產／原物料出口，在需求大幅縮減下造成經濟重傷時，我很意外最近有一個大新聞（應該說一連串大新聞），在台灣卻沒有引起太大的討論，這個新聞就是德意志銀行（DB, Deutsche Bank）發佈史上最高單季的虧損，62億歐元！（約當2300億新台幣，嗯，全台灣一人可以分1萬元。）
62億歐元看起很驚人，但其實看看虧損的內容好像也「還好」，因為這其中最主要來自認列當初購併美國信孚銀行（Bankers' Trust）、德國郵政銀行及中國華夏銀行，「商譽與無形資產」的跌價損失就佔了58億歐元，反正就和宏碁一樣，新的執行長上台了，就把之前長期的爛帳一次認列，免得以後要揹黑鍋，就是這麼回事，沒什麼大不了。所以台灣沒認真報導也很正常嘛，因為我們媒體一向是以洞察關鍵內幕和發掘新聞真相自詡，才不是公司操弄的小技倆所能左右的！（嗯，是這樣嗎？）
其實DB財報上真正告訴你最可怕的事，並不是虧損62億，而是帳上持有的金融衍生性商品的部位，高達54兆歐元，你沒看錯，是「54兆」，現在你是不是覺得62億真的不算什麼！54兆有多大呢？這是德國GDP的20倍，整個歐盟GDP的5倍，還記得2008年金融風暴爆發後，大家才驚然發覺的殘酷事實嗎？原來在此之前，美國各大投資銀行為了賺錢，完全把風險拋諸腦後，在高度桿杆下，資金倍數以十倍的方式放大，結果一當投資部份逆轉，銀行完全沒辦法收拾，進而造成一連串的骨牌效應，最後變成整體經濟的風暴（請參見五分鐘看懂金融風暴）。而今天的德意志銀行正面臨著同樣的風險，你可以想像如果54兆歐元部位出了事，這個核彈威力絕對不是德意志銀行可以收拾的，甚至對向來以嚴謹保守著稱的德國人來說，可能是繼福斯汽車後的另一個重擊。