股市有空洞?高盛:接下來3個月「減碼」,逢低可布局

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高盛1日決定將全球股市未來三個月的投資評等調降至「減碼」,理由是本益比太過昂貴以及企業盈餘成長疲弱。

MarketWatch、Business Insider報導,高盛策略師 Christian Mueller-Glissman、Ian Wright與Peter Oppenheimer發表研究報告指出,衡量投資人冒險意願的指標已接近中立、無力往上,顯示股市若想繼續往上走,總經基本面必須改善、或者央行得祭出更多寬鬆貨幣政策。

據報告,除非經濟的成長概況改善,否則高盛對股市的態度將轉趨謹慎,尤其是在最近這波的跳漲行情之後,而中國刺激政策帶動的成長能否延續、全球政策的不確定性(尤其是歐洲)、市場期待央行會繼續寬鬆、意外事件的震撼(例如土耳其政變失敗),也是投資人不可大意的幾項原因。

也就是說,高盛認為投資人加碼或續抱股票的意願愈來愈低,股市似乎出現猶如「氣穴」(air pocket)的空洞,脆弱不堪,一旦塌陷,過去數年幾次崩盤的景況恐怕會再次重現。

不過,高盛並未完全投降。展望未來12個月,高盛把全球股市的投資評等維持在「中立」,甚至建議投資人可趁股市拉回時逢低撿便宜,高盛也將等待低點加碼持股。

高盛在5月時就將全球股市未來12個月的投資評等從「加碼」調降至「中立」,認為當時正是投資人把更多注意力轉移到債券和原物料的時候。

今(2016)年年初就喊出美股有望脫離崩盤陰霾、順勢反彈的專家也警告,美股這波走勢雖強、卻可能是「多頭陷阱」(bull trap),較遲才跳進股市的投資人恐怕會慘遭套牢。

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