把錢交給巴菲特吧!股神去年幫股東賺了21%,你去哪找這麼好的投資?

現職為外資券商當沖交易室經理,曾管理超過30位交易員。學生時期開始投資股票,20歲開始國內期貨與選擇權的操作,而後延伸至國際外匯、指數、活牛、農產品與美國公債期貨,22歲賺到了第一個百萬。而後進入外商當沖交易室學習,累積交易筆數超過125萬筆。

原油價格暴跌導致汽車保險賠錢也算是預料不到的事。其次,由於再保險業務競爭激烈,比如很多紐約的大型對沖基金創立了再保險策略子公司,導致波克夏旗下的再保險業績下滑。或許這才是關鍵!

併購新的金雞母讓整體獲利大增

巴菲特持續大規模投資傳統產業,雖然科技業破例買進IBM,並且持續套牢中。但其他部分的投資還是出色的,這也是過去大家津津樂道的傳奇。巴菲特曾說:「我們充分了解科技為整個社會所帶來的便利與改變,只是沒人能預測往後十年這些科技公司會變怎樣,我常跟比爾蓋茲及安迪葛洛夫在一起,他們也不敢保證。」

2015年,巴菲特和巴西頂級私募股權基金3G共同投資了卡夫-亨氏食品。巴菲特參與投資的部分成本是98億美元,包括股權和債權。波克夏2015年將這一筆業務的評估價值設定在157億美元。目前該公司共擁有卡夫-亨氏食品的27%的股份,如果按卡夫的市值計算,這一筆投資的目前價值是255億美元。從會計角度來看,巴菲特的投資評估非常謹慎保守,還有將近100億美元的市場價值可以在今後實現給股東。

波克夏在2015年獲得的240億美元淨利中,173億美元來自於旗下的產業營運。這個大約佔全部淨利的七成左右。從2008年金融危機以後,巴菲特在實體企業上的投資明顯加速。其中最大的是BNSF火車運輸公司,年報中提到雖然2014年的業績不佳,不過他們在2015年業績非常好,稅前利潤達到68億美元。

BNSF公司在2015年佔有美國鐵路運輸17%的市佔率。記得去年曾經有傳聞說鐵路運輸受原油運輸價格下跌的影響,業績下滑。現在看來影響有限,反而是美國經濟的復甦幫助了鐵路營運獲利。

另外波克夏投資的企業裡,第二大是能源公司,包括天然氣管道輸送。這一塊業務在質疑聲浪中也繳出好成績。事實上巴菲特提到,自從2003年買入這些能源資產以來,12年獲得127億美元的淨利潤,算是非常成功的投資。年報中還提到,波克夏已經投資160億美元在新能源領域,目前在美國的風能發電市場佔有7%的市佔率,在太陽能發電市場有6%的市佔率。

320億現金買下PCP的大交易

波克夏旗下投資的大型企業在今年開始又增加了一間,最新加入的是巴菲特花了320億美元現金在去年買入的「美國精密零件鑄造公司」Precision Castpart Corp.(股票代號:PCP)。

這是波音和空中巴士的飛機發動機配件的全球最大製造商。這家公司也是複雜鑽井平台​​等能源開發器材的生產商。擁有超強護城河的PCP可望在新的未來貢獻穩定獲利。

波克夏在2015年的投資收益是61億美元,比2014年翻了一倍。他在股票市場投資還是老樣子:可口可樂(股票代號:KO)、富國銀行(股票代號:WFC)、IBM(股票代號:IBM)和美國運通(股票代號:AXP)。

我們知道巴菲特最慘的交易就是IBM,可以讓他打破慣例買進科技類股的IBM,表現確實不如預期。下圖為IBM日線圖:

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