MBA畢業，研究興趣在企業評價、智慧資本及策略；目前擔任新創企業的網路編輯。
當然，巨大較為緊密的整合是要付出代價的：比較營業利益率，會發現這幾年兩間公司大概都是 8％～9％ 左右，這意味著巨大原先在毛利率上 5％～7％ 的優勢，在管理、行銷、研發上等營業費用上被吃掉了，但這也讓巨大能夠控制零組件的成本、更加深入研發與設計的每個環節，試圖打造出更好的自行車。
兩家公司過去的營收與盈餘都呈現穩定成長的樣貌，因此使用本益比來檢視市場對其評價是較為合理的選擇，下圖為巨大（藍）與美利達（黃）這 8 年內本益比的逐月變化，可以看到市場對於自行車雙雄的評價是一年比一年更高的：
市場的評價很有意思，不僅考量了基本面，也考量投資人的交易心理。不過長期之下心理因素會趨於均衡，而最終市場評價會回歸考慮三個面向：獲利、成長、風險。我們可以從上圖看到：巨大的本益比水準長期都高於美利達，某部分可以說是對巨大品牌價值的肯定（提升潛在的獲利能力）、對於巨大的企業規模認可（增加採購優勢和降低風險）。
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作者簡介_Freddy
MBA畢業，研究興趣在企業評價、智慧資本及策略，現在是新創企業的網路編輯。
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