財經新聞天天有，政府常常放利多，約翰之聲為你解讀這些消息背後看不到的「真相」。
按照證交所規定，只要最近期年報或第一季季報的任何一期財報，財報每股淨值回升到票面之上，即可立即向證交所申請股票恢復信用交易，不必等年報或半年報的每股淨值回升到票面。
所謂票面，就是十塊錢，請注意這邊說的是淨值回到十塊錢，就可以申請信用交易。但為什麼是按照淨值？又為什麼是十塊錢？筆者大概想到是，因為公司開始進行公開上市時，是以面額十塊作為認購價，也就是說認為這家公司起碼值十塊，這價值來自資產扣除負債後剩餘價值。
但為什麼投資人要如何交易一檔股票，需要靠證交所來規定，而不是交給市場自行決定？
有交易過美股就知道，交易美股可以融資和放空，這完全就是投資人跟證券商的事情，包括證券商願意用多少利息融資給妳，和要跟你收多少融券費用，都是買賣雙方的事情，並不需要證交所來同意這家公司有沒有融資融券的資格。
這個看似良好的規範，其實就是造就這波生技股大崩盤的元兇！
因為，證交所透過刻意管制，導致許多生技股因為淨值不到十塊，不能進行融資和融券交易，也等於少了股價波動的緩衝閥，資金只好透過地下管道，找上丙種墊款。
而所謂丙種就是高利貸，當丙種金主借款後，他也無法在市場上對沖掉這些風險，因為他也不能放空，造成整個市場對這些生技股，通通只有買盤，卻沒有賣盤可以宣洩，最後當利空一出現，就變成人踩人。
但光這樣要扣上元兇帽子似乎稍嫌薄弱，再來看看一個證據。