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摘要
台美關稅協議敲定15%不再疊加，傳統製造業全面脫離高稅負劣勢。投資策略鎖定「產能留台」與「銷美占比高」之標的，如汽車零組件東陽、手工具鑽全及高爾夫球具鉅明，透過關稅紅利與高技術門檻實現獲利爆發與評價修復。
市場最關注的3大受惠族群：紡織、車用零組件、工具機
紡織成衣：全球佈局下的彈性調度
以紡織業兩大指標儒鴻（1476）與聚陽（1477）為例，雖然美國成衣關稅從30%腰斬至15%是大環境利多，但這兩家公司長年來已將超過90%的產能移往越南、印尼、柬埔寨等地，透過當地的貿易協定出口。
影響分析：
對於這些「全球布局」的廠商，台灣廠多僅保留研發或極少數高端訂單，因此此次「台灣出口」的關稅降幅，對其整體營收與獲利的直接貢獻相對有限。
但由於其美國市場營收占比高，未來若透過產能配置調控，將部分高端訂單轉回台灣生產出貨，仍具備高度的受惠潛力。
汽車零組件與輪胎：產能留台，獲利「純度」最高
相較於產線外移的紡織業，汽車相關產業則呈現「實打實」的受惠。
東陽（1319）：
情況截然不同。東陽的汽車鈑金與保險桿產能仍高占比集中在台灣，且其售後維修市場（AM）業務中，美國市場占比超過4成。過去面臨高達27.5%的綜合稅率，如今統一降為15%，是此波政策下最純的直接受惠股。
輪胎雙雄同步受惠！24%降至15%關稅
建大（2106）：
建大的北美市場營收占比超過40%，雖然在越南、印尼有設廠，但台灣廠仍保有相當比例的高階研發與外銷產能。建大董事長楊啟仁已公開表示，15%的稅率讓台廠對比中國大陸的47%具有「大幅」優勢，有利於建大進一步擴大美國市佔。
正新（2105）：
雖然同樣受惠15%稅率，但正新的主要產能與營收來源較偏重於中國大陸與東南亞，且銷美占比相較建大略低。因此，雖然同屬利多，但建大在產能結構上的受惠「純度」會比正新更直接。
工具機：技術紮根台灣，對標日本關稅更具優勢，但匯率考驗下，產業仍相對嚴峻。
工具機產業生產核心雖多留在台灣，但受惠程度需看市場結構。以上銀（2049）為例：
受惠原因：
上銀身為全球線性傳動元件龍頭，生產基地高度集中在台灣。關稅統一由24%以上降至15%，理論上有助於減輕成本壓力，並在報價上與日、德大廠站在同一起跑線。
現實挑戰與受惠限制：
儘管產能在台灣，但上銀銷美占比僅約5%左右，這意味著關稅調降對其整體合併營收的貢獻相對微小。此外，在日圓持續貶值的背景下，日本競爭對手（如THK）擁有更強的價格競爭優勢，使上銀即便在關稅降標後，仍面臨較大的市場競爭壓力。因此，相比汽車零組件族群，工具機類的實質受惠程度較低。