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摘要
尋找「未來報酬大於風險的機會」並加以押注，是一種「投機」或是「投資」？在《一個投機者的告白》書中，作者科斯托蘭尼（André Kostolany）對投資與投機是這樣說的：
「在投機和投資之間根本就沒有不可逾越的界限。一個好的投機就是一次成功的投資;一次失敗的投機就是一個壞的投資。」他認為成敗是取決於策略和執行。
投機者通常是在短期內尋找市場的不合理定價，利用自己的判斷力和市場變化進行操作，而非追求長期的價值積累。追求長期「報酬大於風險的機會」的價值積累是投資，追求短期「報酬大於風險的機會」的市場不合理定價是投機。
在《快思慢想》這本書籍當中，作者康納曼（DanielKahneman）提出，對於政治或經濟這類本質上極為複雜且難以預測的系統，關於未來的預測往往準確度極低;原因是系統有複雜性及隨機性，以及無法應對「未知的未知」，即使專家具備再多的資訊，也無法應對那些完全無法預料的「未知」。因此康納曼對於不可預測的未來建議採取4個態度：
1.承認不確定性：專家應坦誠地說明預測的局限性，而非過分自信地承諾準確的結果。
2.採取長期視角：與其關注短期波動，應專注於基於穩健數據和理論的長期趨勢。
3.利用概率模型：用概率而非絕對判斷來描述未來的可能性。
4.靈活應對：專注於設計應急策略和風險管理機制，而非依賴單一的未來情景。
因此，要獨立思考，不要相信沒有在戰場實際打仗的人。在報章雜誌上，有些投資領域的專家只看結果，看漲說漲，看跌說跌;就算那名專家跟我們一起打同一場仗，也不代表專家一定是勝利的那一方。而且專家有可能只是做評論，並沒有真金白銀下去投資，因此我們應有自己的判斷並獨立思考，不要受到別人的情緒影響。
投機與投資是時間週期與操作方式的差異。接下來，我用具體案例來說明在極端行情中，我如何辨別獲利機會並執行交易，當然有成功的獲利，也有失敗的損失，但每一件交易經驗都是未來的導師。
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作者：陳繼勛
出版社：Smart智富
出版日期：2025/05/28
作者簡介_陳繼勛
「Chris的FIREman人生&投資日誌」FB粉絲專頁版主。出生於1985年。出身農村，沒錢念大學，憑第一名成績考上警校，並於畢業後投身最辛苦的公職工作。從基層消防員開始起步，37歲晉升為機關最年輕的一級主管；39歲那年達到9職等公務員的頂俸，但是已透過投資達成財富自由的他，選擇在同年告別職場，拿回掌控人生的自主權。
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