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摘要
00620與0050有5大差異：
1.股價：006208股價約是0050的6成。
2.產業與成分股：產業布局和成分股相同，權重略有差異。
3.總管理費用：006208的內扣成本較0050低，更有優勢。
4.報酬表現：兩者績效接近，006208報酬率略為超前。
5.配息和殖利率：2檔都是半年配。
●006208總管理費用、年化報酬率優於0050
●006208為半年配息，年均殖利率與0050相近
●006208與0050的5大差異
提到市值型ETF，就不能不提到富邦台50（006208，詳見表1），它跟元大台灣50一樣，都是追蹤「台灣50指數」，並同樣採用「完全複製法」，因此不少投資人會暱稱它為「0050的孿生兄弟」；同時，也因為股價相對低廉，僅有元大台灣50的6成左右，故也有「平民版的0050」之稱，對於許多想要追求0050績效但沒有足夠資金的投資人來說，可謂第一替代方案。
富邦台50在2012年成立，至今也有12年的歷史，規模累積到1,197億元，在台股市值型ETF中，僅次於元大台灣50的3,857億元，如此之大、千億元等級以上的規模，不只讓投資人較無須擔心下市危機，也代表了其市場認可度高、受益人數眾多，流動性的表現亦佳。
而因為追蹤指數相同的關係，所以富邦台50的長期績效跟元大台灣50會非常接近，除此之外，成分持股、指數調整頻率也會相同，只是在權重上略有差異（詳見表2）。產業布局方面，富邦台50和元大台灣50皆以半導體產業為主，截至2024年6月底的資料顯示，兩者在半導體產業的比重皆超過6成以上，這個趨勢也可以反映在表2的持股權重上，我們可以看到，兩者的成分股當中，皆以台積電（2330）為首，再來則是排名第2的鴻海（2317），以及排名第3的聯發科（2454）。不過，這也指出一個弱點，即兩者的績效均會受到台積電股價滿大的影響。
006208總管理費用、年化報酬率優於0050
無論是買賣交易或持有ETF，投資人都必須支付對應的成本，而相對於較「有感」的外扣成本（如手續費、證交稅），內扣成本往往容易被投資人所忽略，但是內扣成本會直接影響到ETF的淨值，因此長期下來，就會對報酬表現造成影響。
內扣成本又稱為「總管理費用」，其中常見項目除了保管費、管理費，還包含指數授權費、上市費等雜支。值得一提的是，截至2024年7月底的資料顯示，雖然富邦台50和元大台灣50保管費都是0.02%，但是前者管理費為0.09%，總管理費用為0.14%；後者管理費為0.19%，總管理費用為0.25%，可以看出富邦台50略勝一籌。再者，若我們將觀察區間拉長到以一個完整的年度為單位，並整合近5年的數據，更可以準確地得知，富邦台50的總管理費用約僅有元大台灣50的一半，明顯更為低廉（詳見表3）。
因此，綜上所述，雖然這2檔ETF是「孿生兄弟」，成立時間也都超過10年以上，報酬數據具備參考價值，但因為各自由不同的投信公司發行，內扣成本及其他成本項目不一樣，進而讓年化報酬率產生些微的差異。我們可以觀察到，即使兩者整體績效十分相近，近1年、近3年、近5年、近10年的年化報酬率，仍是以富邦台50較佳（詳見表4）。
006208為半年配息，年均殖利率與0050相近
在收益分配方面，富邦台50和元大台灣50都有配息，且都是採半年配，前者是同年的7月和11月，後者則是7月和隔年1月。這樣的配息邏輯，也讓元大台灣50的2次配息金額出現非常大的差異（詳見表5），以2024年為例，2024年7月的配息所屬區間為2024年上半年，而隔年1月的配息所屬區間才是2024年下半年。（延伸閱讀：0050、006208誰比較好？報酬、殖利率、內扣費用等7項目大PK）
一般來說，下半年是台股的除權息旺季，故比較能參與到成分股的除權息，自然地也就讓1月的配息金額比起7月多上許多，形成「1大7小」（註1）的情況。
然而，富邦台50正好相反，因為2次配息所屬區間都是同一年，所以金額上不會有太大差異，但若觀察過去幾年的配息紀錄（詳見表6），則可以發現，偶爾也會有大配小配的週期性，為「7小11大」（註2）。
同時，我們若比較表5和表6，可以看到，元大台灣50的年均殖利率為3%～4%左右，而富邦台50則差不多落在3%，兩者表現算是相近，皆不到5%。
這時或許有些投資人會問：「怎麼不太高？」要記得，這種市值型的ETF，主打的特色並非高殖利率，而是與大盤連動性高、趨勢跟著大盤一樣長期向上成長。
006208與0050的5大差異
比較上述這些不同的項目，投資人是否可以更清楚富邦台50和元大台灣50這對「孿生兄弟」的差異呢？這邊再簡單統整一下結論：
1.股價：富邦台50的股價約是元大台灣50的6成，較好入手。
2.產業與成分股：因為追蹤相同指數，所以產業布局和成分股相同，只是權重略有差異。
3.總管理費用：富邦台50的內扣成本較元大台灣50低，因此整體的總管理費用會更占優勢。
4.報酬表現：因為內扣成本和其他成本的差異，兩者雖然績效接近，但富邦台50的報酬率仍是些微超前。
5.配息和殖利率：兩者都是半年配，殖利率表現也差異不大。
也就是說，基本上投資這2檔ETF，可以說是投資「幾乎一樣的標的」，最大的不同就是差在內扣成本，因此，如果你是比較在意資金運用效率的人，或者手上的資金較少，則可以選擇投資富邦台50；但相對地，如果你的資金充沛，著重在ETF的規模和流動性等，元大台灣50仍是較佳的選擇。
另外，也要特別提醒一點，假設你是已經持有大部位元大台灣50的投資人，不需要特別賣出元大台灣50、買進富邦台50，因為過程中所花費的交易成本，可能就已經超過兩者的報酬差異囉！
峰哥點評》
第2檔追蹤台灣50指數的市值型ETF，因為比0050後發了好幾年，為了提升在投資市場的能見度，因此它採取最簡單的競爭手段，就是總管理費用低於0050。雖然兩者差異不大，但對於特別在意費用率的投資人，仍然是一個很重要的競爭優勢。
早期，006208的成交量比較少，因此碰到市場大波動，造市者（提供活絡市場交易的券商，避免買賣價差過大）來不及提供充足流量性時，會造成一些交易上的困擾，也就是滑價比較大，但近年它的規模也突破千億元，這方面的困擾不再，因此愈來愈受到投資人注意，特別是它的入手價比0050低。
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作者： 《Smart智富》「真．投資研究室」
出版社：Smart智富
出版日期：2024/09/25
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由《Smart智富》月刊總編輯峰哥和一群對投資實戰有研究狂熱的記者、編輯、資深主筆與外部專業顧問組成，秉持「真誠」、「真實」、「真確」的研究態度，以圖解、易懂的編輯技術為工具，力求為讀者提供容易上手的多元化投資學習工具。
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