理財W實驗室/黃御維 Wilson
我是一名證券分析師，目前任職於證券業，個人投資經驗超過9年，接觸過各種金融商品與投資工具，也遇過市場的大小風浪，我創立「理財W實驗室」是希望傳達更多正確的投資觀念與想法給你，希望你能因為的文章或是簡單的一兩句話，減少許多在投資路程的冤枉路。
摘要
股神巴菲特曾說：「在股市中，你不必是最聰明的人，你必須是有耐心的人。」長期參與市場的複利投資方法，你不需要有很聰明的智商等級就可以實現，你需要的是耐心與毅力，並具備看著油漆慢慢乾的傻勁。
人生不是簡單的Excel表
即使複利很驚人，但過程中是確有許多痛苦與興奮的交織。
生活不像Excel試算表那麼簡單！現實中的挑戰是，你所預期的報酬並不是每年都會如期實現。
股市從來都不是這樣運作，我們往往在做財富累積規畫時，複利的運算非常整齊有序，始終用一個報酬率計算到最後。但在股市中，複利則是波動且不規律的。
如果你查看從2003年～2024年，這20年期間台灣加權報酬指數（大盤含息）的年化報酬率高於10%。所以假設你從2004年開始，每年年初投入12萬元至市場，持續20年（截至2023年底），並獲得市場實際報酬。
表1：台股近20年歷史年度報酬表現
| 年度 | 當年度報酬 | 年度 | 當年度報酬 |
| 2003 | 33.10% | 2014 | 11.40%
|
| 2004 | 7.60%
| 2015 | -6.90%
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| 2005 | 10.90%
| 2016 | 15.60%
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| 2006 | 24.40%
| 2017 | 19.50%
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| 2007 | 12.50%
| 2018 | -4.80%
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| 2008 | -43.10%
| 2019 | 28.90%
|
| 2009 | 83.30%
| 2020 | 27.10%
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| 2010 | 13.60%
| 2021 | 27.10%
|
| 2011 | -18.00%
| 2022 | -18.70%
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| 2012 | 12.90%
| 2023 | 31.50%
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| 2013 | 15.10%
| 2024 | 26.20%
|
註：2024年時間為2024.01.01～2024.08.23
資料來源：證交所
整理：理財Ｗ實驗室 |
每年的報酬有時高、有時低，絕對不是每年都穩定一致的，然後讓我們與簡單的每年固定10% 報酬進行比較：
圖4：理想報酬與現實報酬的比較
儘管這20年的年化報酬率相近，但股市投資人的投資體驗卻沒有舒服過。你會發現有很多年份，投資股市的報酬率明顯低於預期的趨勢線。
未來股市是否能繼續提供10%的年化報酬率，答案沒有人知道，只是我們選擇透過ETF投資市場大盤指數時，有很大的程度說明我們相信市場的長期趨勢。
投資人能夠在股市中長期獲得10%年化報酬的主要原因之一，正是因為在這個過程中，經歷了許多痛苦的市場調整，而且始終沒有放棄，直到最後幾年的複利效果如核子彈級的爆發。
如果沒有風險，就不會有報酬。
股神巴菲特曾說：「在股市中，你不必是最聰明的人，你必須是有耐心的人。」
長期參與市場的複利投資方法，你不需要有很聰明的智商等級就可以實現，你需要的是耐心與毅力，並具備看著油漆慢慢乾的傻勁。
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理財W實驗室/黃御維 Wilson
我是一名證券分析師，任職證券相關產業，個人投資經驗超過9年，接觸過各種金融商品與投資工具，也遇過市場的大小風浪，我創立「理財W實驗室」是希望傳達更多正確的投資觀念與想法給你，希望你能因為的文章或是簡單的一兩句話，減少許多在投資路程的冤枉路。