個人理財

前陣子,我在Threads上發了一則關於長期複利的親子理財方法,想不到獲得蠻熱烈的回響。我後來思考了一下,為什麼大家會反應熱烈呢?

圖1:複利效果的財富累積

資料來源:理財W實驗室

或許是因為做法簡單且結果令人出乎意料之外,而背後隱含著人類對於複利的指數級成長難以想像和憑空計算。

人們習慣線性思考

你並不孤單,絕對不是唯一覺得複利成長計算是令人傷腦筋的人。

我們的大腦天生不善於處理指數增長的概念,因為我們習慣用線性的方式思考。以下來看一個簡單的例子說明複利的運作。

假設你每月儲蓄新台幣1萬元,一年可以儲蓄12萬元,並於每年年初投入新台幣12萬元至市場、持續20年,並且每年獲得10%的報酬。

圖2:複利效果試算

資料來源:理財W實驗室

經過20年,你將240萬元變成了將近756萬元。在長達20年的時間裡,獲得雙位數的報酬,就可以產生這樣的效果。

先不論每月儲蓄1萬元對現今的年輕人容不容易,但至少「長線買進並持有」的投資方法絕對不容易,因為複利最大的挑戰之一,就是你需要有耐心才能看到最豐厚的報酬。

另外,在這個範例中,你藉由投資所獲得的收益,直到第12年~13年才超過你所累積存下的本金。在這之前,你存下的每一筆錢,比你從投資中賺到的獲利更為重要!而且必須持續的執行下去。

圖3:複利下儲蓄與投資的分水嶺

資料來源:理財W實驗室

由此可知,複利的效果主要體現在整段時間的「中後期」,隨著你的本金累積愈來愈大,後續複利產生的收益更為驚人。

總體投資收益大約是516萬元,但其中超過65%的收益是在投資的最後的6年~7年中產生的。這就是為什麼複利的成功依賴於紀律和耐心的結合,你必須用數十年的眼光來看待,才能獲得最好的效果。

只不過很少人願意慢慢致富,知道但做不到。

{DS}

人生不是簡單的Excel表

即使複利很驚人,但過程中是確有許多痛苦與興奮的交織。

生活不像Excel試算表那麼簡單!現實中的挑戰是,你所預期的報酬並不是每年都會如期實現。

股市從來都不是這樣運作,我們往往在做財富累積規畫時,複利的運算非常整齊有序,始終用一個報酬率計算到最後。但在股市中,複利則是波動且不規律的。

如果你查看從2003年~2024年,這20年期間台灣加權報酬指數(大盤含息)的年化報酬率高於10%。所以假設你從2004年開始,每年年初投入12萬元至市場,持續20年(截至2023年底),並獲得市場實際報酬。

表1:台股近20年歷史年度報酬表現

年度當年度報酬

年度

當年度報酬

2003

33.10%

2014

11.40%

2004

7.60%

2015

-6.90%

2005

10.90%

2016

15.60%

2006

24.40%

2017

19.50%

2007

12.50%

2018

-4.80%

2008

-43.10%

2019

28.90%

2009

83.30%

2020

27.10%

2010

13.60%

2021

27.10%

2011

-18.00%

2022

-18.70%

2012

12.90%

2023

31.50%

2013

15.10%

2024

26.20%

註:2024年時間為2024.01.01~2024.08.23
資料來源:證交所
整理:理財W實驗室

每年的報酬有時高、有時低,絕對不是每年都穩定一致的,然後讓我們與簡單的每年固定10% 報酬進行比較:

圖4:理想報酬與現實報酬的比較

資料來源:理財W實驗室

儘管這20年的年化報酬率相近,但股市投資人的投資體驗卻沒有舒服過。你會發現有很多年份,投資股市的報酬率明顯低於預期的趨勢線。

未來股市是否能繼續提供10%的年化報酬率,答案沒有人知道,只是我們選擇透過ETF投資市場大盤指數時,有很大的程度說明我們相信市場的長期趨勢。

投資人能夠在股市中長期獲得10%年化報酬的主要原因之一,正是因為在這個過程中,經歷了許多痛苦的市場調整,而且始終沒有放棄,直到最後幾年的複利效果如核子彈級的爆發。

如果沒有風險,就不會有報酬。

股神巴菲特曾說:「在股市中,你不必是最聰明的人,你必須是有耐心的人。」

長期參與市場的複利投資方法,你不需要有很聰明的智商等級就可以實現,你需要的是耐心與毅力,並具備看著油漆慢慢乾的傻勁。

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小檔案_黃御維

理財W實驗室/黃御維 Wilson

我是一名證券分析師,任職證券相關產業,個人投資經驗超過9年,接觸過各種金融商品與投資工具,也遇過市場的大小風浪,我創立「理財W實驗室」是希望傳達更多正確的投資觀念與想法給你,希望你能因為的文章或是簡單的一兩句話,減少許多在投資路程的冤枉路。

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