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圖5：挪威政府退休基金配置變化表
圖片來源：挪威政府退休基金（Government Pension Fund of Norway）年報
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那麼到底挪威主權基金又是如何布局？
如果從台灣媒體報導來看，最出名的應該就是台積電（2330）、鴻海（2317）、聯發科（2454）長期持有，而且2023年還加碼華城，簡直是賺翻對吧？但實際上台股比重並沒有這麼高，而是要整體來看，以最新統計結果來看，美股依舊是最大部位買到33.8%，而美債也有12.2%的部位，投資美國就已經將近一半。
第2名、第3名分別是日本7.4%、英國6.3%，主要還是布局在歐、美、日地區，這些國家的股票持續創高，不過光是從他們買台股的角度來看，又跟股神巴菲特一樣投資日本，難怪挪威主權基金氣勢高漲。
圖6：挪威政府退休基金股票產業配置
圖片來源：挪威政府退休基金（Government Pension Fund of Norway）年報
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再更細部來觀察股票的投資組合，可以看到2023年前5大持股產業，分別是科技股22.3%、金融股15%、非必須消費品14.1%、工業股13.1%、醫療健康11.1%，這些在2022年持股比重的排序也是一樣，這表示挪威基金並不是跟著大家一起短線投機炒股，是真的長線投資為主，只是受惠手上持股大漲而帶動整體績效。
但從2023年他們加碼華城（1519）的例子來說，也不難看出操盤手的實力有多少，而且他們短線也很少賣股，幾乎都是選定了就是咬著不放，甚至還會持續加碼更多績優股。
圖7：挪威政府退休基金前10大持股
圖片來源：挪威政府退休基金（Government Pension Fund of Norway）年報
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再從個股角度來看，前10大持股就很清楚為什麼科技股比重如此之高了。
從個股持股比重來看，微軟、蘋果、Google、Amazon、NVIDIA、Meta、台積電就是重點持股，這正是巴菲特看錯的台積電，結果人家挪威主權基金反而買到第8大持股，其他的還有全球食品龍頭雀巢、來自丹麥致力治療糖尿病及肥胖的諾和諾德、俗稱小摩的JP Morgan，幾乎把當代的大企業都買進在手，所以挪威主權基金根本沒在理你什麼專家說話，他自己就是贏家及專家了。
直白來說，挪威主權基金不只是長期投資，而是把重點放在具有前景的產業，科技及半導體這個毋庸置疑，而食品、醫療、金融也是全世界不可或缺的產業，如果你也對挪威主權基金投資策略很有興趣，不妨參考他們長期投資股票的策略及配置布局。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
本文獲「玩股網」授權轉載，原文：挪威主權基金買台積電又投資日股！1998年至今年複合報酬率居然高達6%？
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