劉烱德分析師像你鄰家好大叔
在金融市場30年資歷，講盤有理路且淺顯易懂。
敢於判定走勢多空方向外，擅長運用技術分析預先掌握關鍵價位，且能在關鍵未出現明確多空訊號時，同時交易操作空間符合「盈虧2：1」時，才會執行交易。
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除此之外，本次Wi-Fi 7還導入MLO技術，也就是允許裝置使用多個頻道進行同步傳輸，提升資料傳輸量，同時減少延遲、增加穩定性。大致上來說，就是為了未來萬物聯網，以及多樣態工作環境作布局準備，因此非常受業界期待。
綜合目前各大網通廠的法說會，去年全球Wi-Fi出貨主要以Wi-Fi 6為主，全球滲透率大約7成左右，今年Wi-Fi 6仍是出貨重心，但是Wi-Fi 7的滲透率在明年將快速爬升，樂觀者甚至認為，明年Wi-Fi 7就會躍升為市場主流，因此，相關業者在2025年的成長動能也頗值得期待。
從以上2點可以發現，網通產業其實現階段並不缺題材，不過，由於去年底廠商多半經歷完拉貨高峰，目前產業暫時進入庫存去化階段，因此，市場對其關注度比較低。然而，若拉長時間來看，今年智易配息7元，股價落在172元，殖利率4%以上；啟碁配息6元，股價落在154.5元，殖利率也有3.8%。以成長性明確的產業來說，網通的基期並不算高，而且下半年產業需求應該可以回溫，加上明年Wi-Fi 7成長動能可期，相關個股也值得留意。
大叔就相關個股方面發表一些看法，5G FWA基本上是動能強勁又明確的產業趨勢，其中，智易是家用5G FWA商機主要受惠者、啟碁則是商用5G FWA代工受惠者、中磊則是在印度積極布局，上述業者都是網通股中相對穩健的選擇。
受惠個股1：啟碁（6285）
啟碁屬於緯創集團的一員，其網通產品主要是Wi-Fi連網設備，車用產品包含車用雷達、車用攝影設備，居家產品則以物聯網、網路監控攝影機為主。另外，公司有約3至4成營收來自一般企業客戶，結構與智易、中磊等，以電信商客戶為主的公司有所不同。
回顧公司業績，啟碁於1月底公布去年第4季財報，單季營收來到296.8億元，季增1.6%，年增2%，表現略優於市場預期，只不過匯率逆風，加上受到庫存跌價損失的影響，使得毛利率僅落在12.2%，較市場預期的13.1%明顯下降，單季每股盈餘落在2.11元，2023年全年每股盈餘為8.98元。
展望今年，即便網通產業陸續進入庫存調整，但是，啟碁今年前3個月的營收來到255.8億元，年增1.25%，仍舊維持成長格局，而且企業用客戶需求動能回升，加上充電樁量產預計從第2季起陸續貢獻。至於下半年，除了美國420億美元基礎建設法案對5G FWA產品需求繼續提高之外，Wi-Fi 7產品也即將陸續出貨，將有利於啟碁的營收表現，全年EPS有機會成長至11元。
受惠個股2：智易（3596）
智易為仁寶旗下的網通廠，公司自2017年轉型，同時加大軟體研發力度，已經漸漸在歐洲、美國市場取得成果。目前Smart Home類型的家用產品在歐洲的耕耘成效明顯，公司也加大車用市場的拓展，主要瞄準77GHz與79GHz車用偵測雷達、具5G傳輸功能之行車安全監控系統的軟硬體平台。
回顧公司業績，智易於4月底公布今年第1季財報，單季營收來到125億5,000萬元，季減11.18%、年成增2%，毛利率14.8%，營業利益率6.04%，單季每股盈餘落在2.82元，表現略優於市場預期，主要原因是亞洲等新興市場需求強勁，加上公司產品組合比預期優異。
展望後市，儘管今年第1季產業陷入庫存修正，可是，營收仍來到125億5,000萬元，年增13.8%，表現優於市場預期。至於下半年，歐洲市場受到戰爭與經濟表現較差影響，但是，部分歐洲先進國家需求已經漸漸回溫，加上亞洲市場需求也依舊強勁，因此，法人看好公司EPS可望成長至13元。
受惠個股3：中磊（5388）
最後一檔個股為中磊，公司是台灣無線寬頻設備代工廠，公司在Small Cell小型基地台與FTTx光纖產品之市場占有率是全球前3大，也是全球第1大的IP Camera供應商、更是北美第一大智慧家庭監控系統供應商，近年在印度市場布局也相當積極。公司主要產品與服務有：無線寬頻閘道器、Small Cell小型基地台、智慧家庭監控設備，以及光纖級網通產品。
回顧公司業績，中磊去年第4季營收來到156億3,000萬元，季增持平，年減15.1%，毛利率僅19.5%，營業利益率5.69%單季每股盈餘落在2.68元，雖然營收表現比較疲弱，但是，隨著產品組合改善，加上公司往下游軟硬整合商機切入，每股盈餘有非常不錯的表現，2023年全年EPS也來到9.17元。
展望今年，公司今年前3個月營收來到162億元，年增3.42%，整體維持穩健成長格局，同時受惠於印度市場對5G CPE需求持續提高。至於下半年，中磊認為，通產的企業端用戶，庫存調整期將拉長，第4季產業才會顯回溫，不過依舊看好2024年業績呈現緩增格局。法人預估，今年EPS落在9.5元，公司則預期2025年在企業用戶需求，以及Wi-Fi 7、5G FWA等新品貢獻下，公司EPS將有較大的成長動能。
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