財務自由，也就是被動收入大於日常開支，在以此為定義的前提之下，注重資產所產生的現金流是十分重要的。基於這樣的概念，止凡希望舉一些例子，衝擊一下大家的思維，可能會令大家對投資這件事有新的體會。
許多人經常會想，投資就是買進「會漲的」，是預測未來的較量，預測未來準確買進「會漲的」、賣出「會跌的」，自然賺大錢，於是都會追逐一些能預視未來的人和事。哪位專家說得準，就跟他買——某個消息出來了，立即看看這消息如何影響市場未來，不是嗎？今天拿起一份報紙財經版，當中有多少比重是在談這些東西呢？
以上都是「賺價差」的概念，有錯嗎？投資操作沒有對錯，只不過我想給大家一個另類思維。是否想過，買進一件東西，沒有交易市場又沒有市值，但卻能保持現金流的？無價無市，就沒辦法賺價差，相信多數投資者都不會考慮。然而，仔細想想，如果有穩定現金流，不就是達到財務自由的計畫嗎？
巴菲特買農地，想的是什麼？
舉個實例：1980年代美國農地價格泡沫爆破，不少農地價格大跌50%以上，股神華倫．巴菲特（Warren Buffett）於1986年買下奧馬哈以北50英里一個占地400英頃的農場，當時出價為28萬美元。他從熱愛農事的兒子那裡，了解到這塊農地能生產的玉米和大豆價值，以及其經營成本，並計算出常態收益約為10%。
他認為，隨著時間推移，生產效率及品質都會提升，兩者都會進一步增加這塊農地的產出。近30年後，這塊農地的收益增加了2倍，市值更是當時他出價的5倍之多。
這是巴菲特在近年股東會上所提出的一個投資經驗，從這個例子中，我們可以分析巴菲特做買賣決定時的考慮：是否有考慮這塊農地的交易市場呢？是否「有價有市」呢？想短期內賺價差，必須先考慮到市場交易問題。低買高賣的投資模式，要找一個效率高的交易市場，若是有考量這些因素的話，我想他就不會選擇這麼麻煩的農地買賣了。
然而，巴菲特一向看價值，在這個例子中，整體考慮都著眼於盈利現金流，相對於買進價格來說，有充足的知識確認這個東西能產生可觀的盈利現金，在未來的日子還會繼續成長，因此這塊農地的市值、交易市場狀況，以及是否有人會接手以更高價買進，這些都不重要。
事前沒人知道巴菲特買的這塊農地價格會上漲，就算會上漲，也不知道能否找到買家。不少人的概念都是買進「會漲的」東西，抱持這個概念的人又要如何理解巴菲特這個投資行為呢？相反的，如果我們的目標是財務自由，對理解巴菲特的這個投資行為就會相對容易。
如果我們為的是現金流，找一些好東西、好資產，它會創造穩定可觀的盈利現金，在好價格買進並持有，直到所創造出來的現金流大於日常支出，那就財務自由了。在這個前提之下，巴菲特買進這個農場的投資決定就變得十分合理。
另外，還有一個很神奇的現象：我們投資時不用專注於價差，只需要集中在現金流，按這個概念操作，反而買進的資產通常都有十分可觀的價格升幅。就好像巴菲特持有的這塊農地，多年來不知不覺升值了5倍；然而，就算不升值又有何問題？因為一直持有，都在享受著現金流，所訂的投資目標早已一步步逐漸達成。
本文獲「取之有道」授權轉載，原文：現金流投資法
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作者簡介_止凡
土生土長香港人，草根出身，普通打工仔，並非金融財經界人士，閒時在個人網誌分享有關價值投資及財務自由相關知識，不談投資貼士，不追逐市場，網誌瀏覽量數以百萬計。曾舉辦投資工作坊，接受多個媒體邀請作訪問、講座等，現為財經雜誌專欄作家，出版多本財經著作，包括《取之有道》、《積財有技》、《財商有價》、《財富未來》。
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