從事金融證券業超過15年，合格證券分析師，現於CMoney全曜財經擔任顧問、財經主筆，並且是證基會以及中正社區大學講師。
投資首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。著有《相信我，你的錢賺不完》、《台股股民曆》。
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有題材，更要重基本面
這一個禮拜上課時，不少同學跟我詢問一個同樣的問題：「這次飯店股是漲真的嗎？」。聽到這個問題，我應該覺得高興吧！因為同學們至少有把我平時說的「題材面」以及「基本面」分開，但是我跟同學們說：「如果你不認同，可以不要買，但不要貿然去做空」，因為操作永遠要順勢，而市場永遠是對的。
雖然飯店不一定會馬上住滿觀光客，但觀光客應該會比二年來得多，換句話說：「最壞時間可能已經過去了」。而這一點，是我的「嫁妝股投資法」常提到的一個重要觀念，所以觀光股的方向是對的，但要挑選什麼股票，則又是另一件功課。
旅行業轉機性較大
根據證交所的分類，國內的觀光類股大致可以分為三大類：（1） 飯店業、（2 ）餐飲業、（3）旅行業。而這三大類中，餐飲業前三季的獲利數字算是最好，其次是飯店業，最差的是旅行業。因此，站在「轉機性」的角度來看，我認為應該要從旅行業者之中來尋找。
在今年前三季EPS數字中，旅行業者的表現普遍不佳，例如：紅馬-KY（2928）、燦星旅（2719）、易飛網（2734）、劍湖山（5701）、寶得利（5301），前三季的經營仍屬於虧損，但是只有一檔在今年的第三季提前轉虧為盈，就是經營觀光客購物站的寶得利，而且前三季的累計營收成長率超過130%，是所有觀光類股當中成長幅度的第一名；你大概會跟我一樣好奇：「他們是怎麼辦到的呢？」。
表一、觀光類股前三季累計營收成長排名
寶得利 提前轉虧為盈
在過去二年，民進黨政府執政之下，中國觀光客來台旅遊的數量就呈現快速地下滑，大多數的旅行業者都苦不堪言，連帶地影響到購物站的銷售業績。有「購物站女王」稱號的張雅琍董事長，隨即把經營地重心移往海外，企圖把在台灣的成功經驗，複製到東南亞。於是乎在前年，在馬來西亞開了第一家的觀光購物店，成功敲開了馬來西亞的市場，當地的旅行業者紛紛上門尋求合作，創下了一個月接團1000團的佳績，這是寶得利能夠在今年第三季成功轉虧為盈的關鍵。而接下來寶得利即將在明（2019）年第一季，在馬來西亞開幕第4家購物店，並且將觸角延伸至柬埔寨，延續業績成長動能。未來，若是中國恢復陸客來台旅遊觀光，寶得利也可直接受惠。
回歸基本面賺波段
在這次九合一大選後，業者已經嗅到了觀光景氣回春的商機，由於觀光股的股本普遍不大，籌碼也較集中，因此股價容易先反應題材面，但是在第二波的上漲，市場將會回歸基本面，我建議投資朋友這個時候就該選擇有獲利，而且前景展望明朗的個股，才有機會獲取波段的報酬。
作者簡介_陳唯泰
從事金融證券業超過15年，合格證券分析師，現於CMoney全曜財經擔任顧問、財經主筆，並且是證基會以及中正社區大學講師。 投資首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。著有《相信我，你的錢賺不完》、《台股股民曆》。
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