華南金（2880）融控股股份有限公司係以華南銀行為主要獲利來源之金控公司，其收益占整體金控93%，其次分別為產險與資產管理，亦為國內少有官、民股和平共治的金控公司。
資料來源：CMoney 理財寶‧恩汎－獲利領息價值股
圖片放大
今（2017）年營運動能主要來自於國內企業放款的成長，在利息收入成長下，前3季整體收入（利息收入、手續費收入）320.71億元，年增0.96%；惟國內市場景氣不若美國已開始升息，在國內低利放款增加，海外放款減少下，利差收益下滑；加上上半年除少了高鐵特別股股息挹注，還有興航清算及宗哲國際、鼎興貿易詐貸案，造成逾放比上升、備抵呆帳覆蓋率下降；在核心成長動能疲弱，金融商品投資陷入虧損下，前3季稅後淨利97.63億元，年減7.15%，稅後EPS為0.88元。
展望未來營運，響應政府新南向政策增加外幣放款，擴大外幣放款部位；另在資金充沛下，積極調整授信結構，增加中小企業放款來提升存放利差，提升獲利能力成為其目前營運重心；惟東南亞市場多屬新興市場，其企業財務結構多無國內企業完善，若因衝刺獲利而忽略了風險，當下次金融風險產生時，又是另一個重大的風險來源，投資人仍需持續追蹤全球企業債逾期狀況，適當的資金配置以為因應。
預估今年全年獲利約132億元左右，全年稅後EPS約1.22元左右，以平均配息率92.38%計，約配發1.13元的股利，以目前股價約16.5元左右來看，殖利率約6.85%。隨著過去市場給予金融股高評價的日子過去，近年的平均區間已可反應市場願意給予的評價區間，對此股有興趣者可追蹤企業價值的轉折年度進場布局。
資料來源：CMoney 理財寶‧恩汎－獲利領息價值股
圖片放大
本文獲「恩汎理財投資團隊」授權轉載，原文：股價已反應今（2017）年薄弱的獲利動能